11月淘系、抖音、京東電商數據分析

       1.1 淘系+京東：11月同增48%、22M10-11增速較3Q22放緩

       11月淘系+京東培育鉆銷售額0.9億元、同增48%、較10月的+81%增速放緩；22M10-11淘系+京東銷售額1.8億元，同比+163%，較3Q22的+119%增速放緩。
       培育鉆石11月淘系銷售額0.88億元、同比+45%，較10月的+79%有所放緩、總體延續高增；22M10-11淘系銷售額1.8億元，同比+62%，較3Q22的+112%放緩。
       11月京東銷售額235萬元、同比+295%、較10月的+199%增長提速。22M10-11京東銷售額462萬元，同比+241%，較3Q22的+339%增速放緩。11月京東培育鉆銷售額占同期淘系的3%、體量較小。
       11月京東均價為2636元，淘系為1560元，京東銷售規模體量較小、隨各品牌促銷活動差異，月度均價波動較大。近一年淘系/京東培育鉆成交均價分別為1546/1461元，兩者差異不大。
       11月抖音培育鉆銷售額330-608萬元、體量尚較小、略高于京東。

       淘系培育鉆石11月占淘系鉆石首飾銷售額的滲透率24%，較10月的35%下降11PCT，自21年8月以來整體呈上升趨勢。
       京東11月培育鉆銷售額滲透率9%，較10月+3PCT，總體滲透率與淘系仍存差距。
       淘系+京東11月培育鉆滲透率23%、較10月-9PCT。

       1.2 格局：3Q22以來集中度提升
       培育鉆石線上格局方面，2020年來集中度逐步下行，22年7月開始有所提升，2021年CR5和CR10分別較20年下降9PCT/7PCT至30%/42.5%，2Q22進一步下降至22%/33.5%，3Q22提升至31%/40%，22M10-11進一步提升至37%/48%。排名方面，前十名品牌排名變動較大，培育鉆石淘系品牌集中度低于黃金首飾及鉆石首飾，以新興品牌為主。

       京東格局方面，與淘系有較大差異，排名靠前的為小白光、燮樂、晨詮愛、young song、周梵生等。其中，22M10-11小白光貢獻了京東培育鉆品類35%的的銷售額。
       集中度上，不考慮9月芮愛、11月小白光銷售額波動的影響，京東培育鉆集中度總體低于淘系。

       1.3 品牌：11月品牌表現分化
       小白光：11月淘系銷售額372萬元，京東139萬元，合計銷售額511萬元。線上產品以婚嫁戒指為主，淘系熱銷產品GIA/IGI定制鉆石（50分-1克拉），1克拉F/G色裸鉆價格1.6-2萬元。抖音11月銷售額250-500萬元、人工寶石類目排名第一。
       凱麗希：11月淘系+京東銷售額52萬元，其中11月淘系銷售額52萬元、同比-48%；銷量537件，均價7469元。線上產品以婚嫁為主，淘系11月熱銷產品為六爪鉆石戒指定制系列、銷售額183萬元，占店鋪總銷售額46%。1克拉大小戒指價格1.5-3萬元，其中1克拉D/VS1裸鉆2.7萬元（贈戒托）。抖音暫無銷售。
       Diamond Foundry旗下品牌VARI芮愛：11月淘系+京東銷售額451萬元、22M10-11同比增3%，其中11月淘系銷售額450萬元，月銷量438件，均價10268元，銷售額同比+8%、22M10-11同比增3%。京東11月銷售額1萬元。線上產品以婚嫁為主，淘系熱銷產品為VRAI六爪鉆戒、梵高星月鉆戒（IGI證書），分別占10月店鋪總銷售的12%、2%，均價均為1萬元。1克拉大小的裸鉆價格在1.5-2.5萬元。抖音暫無銷售。
       曼卡龍旗下Own Shine慕璨：11月淘系銷售額35萬元、銷量82件，11月熱銷產品為小方糖鎖骨鏈、小燈泡項鏈，銷量分別為46/8件，均價4026元/5395元，占店鋪總銷售的54%/13%。1克拉D-G色/VS裸鉆價格2.5-3.2萬元。抖音暫無銷售。
       豫園股份旗下露璨：11月淘系銷售額41萬元，銷量33件，均價1236元。熱銷產品光系列18K金公主方鉆戒、裸鉆鉆戒定制、鉆戒一克拉求婚結婚 K金銷售額3.8萬元、2.3萬元、1.9萬元，占店鋪總銷售額的9%/6%/5%。1克拉D/VS的白鉆裸鉆價格在1.5-1.6萬元（贈戒托）。近30天（11月12日-12月11日）抖音小店銷售額100-250萬元。
       國機精工旗下黛諾DEINO：10月開設天貓旗艦店，11月銷售額59萬元、環增269%，銷量69件、環增103%，均價8550元。熱銷產品IGI圓形裸鉆定制、公主方祖母綠吊墜、水滴形鉆戒，銷售額29/20萬元，銷量23/25件，占店鋪總銷售的49%/34%。1克拉D色/VS圓鉆戒3.3萬元，蛋型3.2萬元。抖音暫無銷售。
超鉆：11月淘系銷售額7萬元，銷量24件，均價2717元。熱銷產品50/30分四爪鉆戒、花涌設計師定制款群鑲鉆戒銷售額分別為2.5/1.3萬元，銷量4/3件，分別占店鋪總銷售額的38%/20%。1克拉D/VS的裸鉆價格在1.5-1.6萬元（贈戒托）。
       Brisa&Relucir波琳克琳：鄭州華晶旗下品牌，11月淘系銷售額10萬元、同比+477%。22M10-11淘系銷售額10萬元，同比+180%，較3Q22的+175%增長提速。1克拉D/VS2裸鉆（送18K金鉆戒）價格1.5萬元。

培育鉆/天然鉆價格行情如何

       2.1 培育鉆：全球培育鉆價格延續自9月中旬以來總體企穩態勢

       全球培育鉆價格延續自9月中旬以來總體企穩態勢，11月克拉HTHP、大克拉CVD、CVD及HTHP小鉆價格不同程度回升；12月以來截至8日，小鉆均價總體延續回升態勢，0.7~0.89克拉CVD自11月初以來已連續六周回升、累計漲8%；此外，11月初以來1~1.49克拉CVD均價累計回升9%。

       折扣：11月克拉HTHP、大小鉆折扣均有回升，12月截至8日0.7~0.89克拉小鉆、大克拉HTHP折扣回升

       11月1克拉CVD折扣下滑，HTHP折扣回升；12月截至8日，HTHP及 CVD折扣均下滑。

       11月1~1.49、1.5~1.99大克拉CVD折扣回升，HTHP折扣下限回升、上限下滑；12月截至8日，1~1.49、1.5~1.99克拉CVD折扣下滑，HTHP 折扣回升。

       11月0.5~0.69、0.7~0.89小克拉CVD及HTHP上下限折扣均回升；12月截至8日0.5~0.69克拉CVD及HTHP折扣下滑、0.7~0.89克拉CVD及HTHP折扣回升。

       價格：11月克拉HTHP、大克拉CVD、小鉆價格不同程度回升，12月截至8日小鉆均價總體延續回升態勢

       11月克拉CVD均價累計跌4%，HTHP累計漲5%；12月截至8日，克拉CVD均價進一步跌5%，HTHP累計跌13%。

       11月1~1.49克拉CVD及HTHP均價分別累計上漲8%/下跌1%，12月截至8日，CVD價格進一步回升1%、HTHP價格略回升0.2%。11月初以來CVD均價累計回升9%。

       11月1.5~1.99克拉CVD/HTHP價格分別累計上漲3%/下跌3%；12月截至8日，CVD均價下跌4%、HTHP價格略回升0.1%。

       11月0.5~0.69克拉CVD及HTHP分別回升0.1%/2%，0.7~0.89克拉CVD及HTHP回升6%/2%；12月截至8日，0.5~0.69克拉CVD及HTHP回升7%/2%，0.7~0.89克拉CVD回升2%、HTHP下滑2%。

       2.2 天然鉆：IDEX成品鉆價格指數12月以來止跌企穩，11月一克拉RAPI指數降3.1%、降幅環比收窄

       根據Rapaport，11月一克拉RAPI價格指數下降3.1%，較10月的降3.6%降幅略收窄，其中小鉆表現優于帶證書的大鉆。
       IDEX指數11月累計跌2.6%、較10月的-1.9%降幅擴大。自3月初開始下跌以來，4月、5月、6月、7月、8月、9月、10月分別累計跌2.1%、0.69%、1.18%、2.05%、2.41%、2.35%、1.9%。1月和2月有大幅提升，分別+5.67%/+4.14%。
       12月以來截至12日，IDEX指數總體企穩，累計跌0.03%、降幅較11月明顯收窄。
       根據上海鉆石交易所，截至12月2日，各分數段鉆石價格指數呈下跌趨勢，自11月初以來累計跌5%+。

       本文節選自：國金證券研究報告，數據僅供參考。