1、金剛石線行業基本情況 
       金剛石線是通過一定的方法，將金剛石微粉顆粒以一定的分布密度均勻地固結在高強度鋼線基體上制成的。通過金剛石線切割機，金剛石線與物件間進行高速磨削運動，從而實現切割的目的。 
       金剛石線開始應用于藍寶石切割，規模應用于藍寶石切割始于2007年，應用于光伏晶體硅片的切割始于2010年。金剛石線的需求量按應用領域和環節劃分，用于光伏晶硅切片即50-80μm線徑規格的金剛石線用量 大，占當前金剛石線總需求量的比例超過90%，遠高于藍寶石、磁性材料以及硅切方、硅截斷等應用領域和環節的用量，因此，金剛石線的市場需求主要受下游光伏行業的發展情況影響。 
       我國光伏行業自2013年以來，在政府補貼的背景下取得了快速發展，但近年來光伏行業補貼的逐步下調倒逼光伏企業必須通過“降本增效”實現行業的可持續發展。硅片作為太陽能電池的核心原材料，其成本下降對光伏行業具有重要意義。早期的硅片切割工序主要采用金剛石內圓鋸片工藝，該工藝存在切縫大、硅材料損耗多的問題，同時對硅棒的尺寸也有限制，使得硅片生產成本居高不下。隨著切割技術的演進，硅片生產企業逐步轉向游離磨料砂漿切割工藝，成本得到一定程度下降，但由于砂漿切割效率依然較低，切割損耗較大，環保處理成本高，切片成本進一步大幅下降的空間較小。因此，上述傳統的切割工藝無法使晶硅切片的成本大幅下降、切割效率大幅提高，成為當時制約光伏行業健康持續發展的重要因素。 
       金剛石線工藝的滲透率快速提升，金剛石線需求爆發式增長 
       金剛石線切割工藝大幅提高單位硅料的出片率及硅片切割效率，有效降低了硅片制作過程中的非硅成本。金剛石線國產化后，由于其價格優勢，以隆基股份為代表的單晶企業2015年開始大規模使用金剛石線工藝，由于金剛石線切割工藝能夠大幅降低硅片制作過程中的非硅成本，因而在單晶切割領域快速滲透，使得金剛石線市場需求在2016-2017年快速增長。 

金剛石線在光伏晶硅切片應用領域的發展歷程

金剛石線在切割多晶硅片時，由于硅片表面損傷層減少，不利于使用傳統腐蝕方案對硅片進行絨面制備，進而影響多晶硅片的轉化率；2017年，黑硅及添加劑等新技術的出現解決了金剛石線切割多晶硅片反射率過高的問題，使得硅片光吸收能力提升。由于單晶硅片率先完成了金剛石線切割工藝轉換，硅片成本大幅降低，單晶硅片的市場份額迅速提高，在此背景下，金剛石線在多晶切割領域的滲透速度大幅加快，截至2017年，以保利協鑫、晶科能源等為代表的多晶龍頭企業均開始大規模使用金剛石線切割工藝。因此，金剛石線市場需求在2017年-2018 年1-6月期間連續大幅增長。 

全球光伏新增裝機容量及金剛石線工藝滲透率情況

       由上圖可見，全球單晶新增裝機量在2015年至2018年期間逐年大幅增長，與此同時，電鍍金剛石線在單晶硅片切割領域的滲透率快速提升，以上兩個因素使得金剛石線市場需求在上述期間爆發式增長。在多晶領域，全球多晶新增裝機量仍占據主導地位，自2016年開始，金剛石線切割工藝在多晶硅片滲透率開始有所提高，至2018年已超過50%，該因素進一步推動金剛石線市場需求大幅增長。 

未來隨著金剛石線工藝的滲透率進一步提高，其市場需求將主要受光伏新增裝機量決定。 
       2、下游光伏行業發展概況 
       （1）金剛石線在光伏產業鏈中的應用 
       光伏產業鏈主要包括硅料、硅片、晶硅電池片、光伏組件、光伏發電系統 5 個環節。上游為硅料的采集、硅片的生產環節；中游為晶硅電池片、光伏組件的生產環節；下游為光伏發電系統的集成與運營環節。其中，硅片切割是切片生產環節的主要工序，金剛石線可用于硅棒截斷、硅錠開方、硅片切割，其切割性能直接影響硅片的質量及光伏組件的光電轉換性能。 

光伏產業鏈及金剛石線應用示意圖

（2）光伏行業發展回顧 

在全球各國政策扶植的背景下，光伏行業開始高速發展。根據IHS數據統計，2002年-2011年期間，全球光伏產業的年均復合增長率為53%；2012年，光伏行業受歐美國家對光伏行業的補貼削減及歐美“雙反”的影響，其增速有所下滑，根據IHS數據，全球光伏發電新增裝機容量從2011年的27.32GW增長至2017年的94.56GW，年均復合增長率達23%，較之前十年增速大幅下滑，但增速受中國等新興市場的快速發展影響也維持在較高水平。 

2011年-2017年全球光伏發電新增及累計裝機容量

       2005-2011年期間，在全球光伏產業快速發展的背景下，中國光伏企業抓住了歐美政府對光伏產業補貼的政策機遇，快速搶占歐美市場，形成了包括高純硅生產、太陽能電池及組件制造、光伏系統安裝及相關配套產業在內較完整的太陽能光伏產業鏈，為國內光伏產業的快速發展奠定了良好的基礎。2012年，在歐美光伏“雙反”的行業背景下，中國政府于2013年發布了《關于促進光伏產業健康發展的若干意見》，明確到2015年中國總裝機容量達到35GW以上，中國的光伏新增裝機量開始呈現快速增長的態勢，成為全球光伏產業增長的主要力量。根據國家能源局和IHS的統計數據，2011年我國光伏發電新增裝機容量為2.49GW，全球占比不足10%，過去幾年我國光伏產業增長迅速，2017年新增裝機容量首次突破50GW，達到53.06GW，全球占比躍升至56%，成為全球 大的光伏裝機國家。 

2011 年-2017 年我國光伏發電新增裝機容量

       （3）光伏行業發展現狀 
       中國已成為全球 大的光伏應用市場，從2017年全球光伏發電新增裝機規模來看，中國、美國、印度為全球光伏新增裝機的主要市場。根據國家能源局和IHS 的統計數據，2017年中國的新增裝機容量為53.06GW，占全球光伏發電新增裝機容量的56.11%，為全球新增裝機容量 大的國家；美國以10.75GW的新增裝機容量位列全球第二；印度以7.76GW的新增裝機規模占據全球8.20%的市場份額，同比增長41.59%。 

2017 年全球前十國家光伏發電新增裝機容量占比情況（單位：%）

        除了新增裝機量位居全球第一，我國在硅片生產方面也具備全球影響力：根據工業和信息化部的數據，2011年我國硅片產量僅為20GW，自2013年我國發布鼓勵光伏行業發展的政策后，我國硅片產量連續多年維持超過25%的年增長率，至2017年硅片產量已達到87GW，可滿足全球光伏新增裝機量90%以上的需求。根據中國光伏產業協會的數據，2017年我國硅片產量約占全球硅片總產量的83%，已成為全球硅片主要的供應國。 

2011年-2017年我國硅片產量

       （4）光伏行業發展展望 
       1）光伏行業仍將保持較快增長 
       從全球范圍來看，世界能源結構向多元化、清潔化、低碳化的方向轉型是不可逆轉的趨勢，各國政府仍在積極鼓勵發展太陽能光伏行業，在這種行業背景下，太陽能光伏行業仍面臨較好的發展機遇，未來仍將保持較快的增長態勢。根據IHS 的數據預測，2018年-2022年期間，全球光伏發電新增裝機容量將以年均復合增長率8.72%的速度增長；2022年，全球新增裝機容量將達到144.99GW，累計裝機容量將達到1,044.94GW，較2017年的全球累計裝機容量增加629.53GW，年均新增裝機量達125.91GW。 

2018年-2022年全球光伏發電新增裝機容量預測

        2018年-2022年期間，預計全球光伏發電市場的主要增量來源于中國、美國、印度和日本。根據IHS的數據預測，未來五年間中國、美國、印度和日本新增裝機容量分別達201.88GW、73.28GW、71.71GW和24.14GW。 
       從我國來看，光伏產業作為戰略性新興產業，在國家持續多年的政策鼓勵下，已發展成為國內為數不多的具有全球競爭力的行業，我國也成為全球光伏大國。未來我國將通過推動光伏產業轉型升級，促進光伏產業向全球價值鏈中高端方向邁進。根據國家能源局和IHS的統計數據統計，2017年我國光伏發電新增裝機容量53.06GW，占全球新增裝機容量的56%，為全球 大的光伏發電裝機國家；2018-2022年期間，我國新增裝機容量將保持每年超過35GW的新增規模；至2022 年，我國光伏發電累計裝機容量將達335.16GW，占全球累計裝機量的比例達32%，穩居全球第一。另外，美國與印度市場也將保持較快增長，其中印度作為新興市場裝機總量年均復合增長率達35.6%，增長 為迅速。綜上，未來幾年，全球光伏市場在發達國家及新興國家的帶動下仍將保持較快的增長態勢。 

2018年-2022年全球光伏發電市場前四大國家新增裝機情況（單位：GW） 

        2）中國“光伏 531 新政”的影響 
       受“光伏 531 新政”影響，國產硅料價格由 5 月的 130 元/公斤下降至 8 月的 100 元/公斤，下降幅度超過 20%；金剛石線價格從 150-180 元/公里下降至100-120 元/公里。光伏硅片及電池價格也都有約 30%幅度的下降。國內光伏組件價格的大幅下降，將刺激海外光伏裝機量的增長，一定程度上可對沖“光伏 531 新政”對國內光伏帶來的負面影響。
       根據中國能源報數據和IHS在“光伏531新政”發布之前對全球光伏發電新增裝機容量的預測，推算2017年全球光伏行業用金剛石線需求量為3,546萬公里，2018年全球光伏行業用金剛石線需求量為4,225萬公里；至2022年，全球金剛石線市場需求將達5,781萬公里。另考慮“光伏531新政”發布后對國內光伏新增裝機量的影響，全球光伏產業新增裝機量以及對金剛石線的需求量在2018年-2022 年期間的年均需求量較2017年仍有10%以上的增長。

       根據上表數據，“光伏531新政”的發布預計對未來5年金剛石線需求的總影響約為1,900-5,800萬公里，即年均需求量約為4,000-4,700萬公里，相比較2017年的金剛石線全球需求量，依然存在發展空間。考慮到國內光伏組件價格下降對海外光伏產業裝機量的刺激，以及“光伏531新政”對國內光伏產業技術創新的推動作用，未來全球光伏產業仍將保持較快的發展，全球光伏行業對金剛石線將保持較高的需求。 
       光伏行業仍面臨著較好的發展機遇 
       進入21世紀以來，全球范圍內能源結構升級的需求日益迫切，光伏行業在能源行業中的地位不斷上升。我國政府高度重視清潔能源的發展，營造了良好的宏觀政策環境，為太陽能產業提供了發展機遇。黨的十八大以來，國家將生態文明建設放在突出戰略位置，確立了我國在2030年左右二氧化碳排放達到峰值以及非化石能源占一次能源消費比例提高到20%的能源發展基本目標，積極推進能源生產和消費革命成為能源發展的核心任務。伴隨新型城鎮化發展進程的推進，建設綠色循環低碳的能源體系成為社會發展的必然要求，為太陽能等可再生能源的發展提供了良好的社會環境和廣闊的市場空間。