在本周三個(gè)交易日中，中國(guó)央行均開(kāi)展了千億以上的逆回購(gòu)操作。這樣一來(lái)，資金面的趨緊的局面近日有所緩解，但是，7月全月資金凈回籠將是大概率事件，與此同時(shí)，shibor短期利率品種接連攀升，隔夜利率已創(chuàng)7月以來(lái)新高。分析稱，降準(zhǔn)預(yù)期再次升溫。
       自3月1日央行降準(zhǔn)0.5個(gè)百分點(diǎn)后至今，央行已連續(xù)4個(gè)多月未有降準(zhǔn)降息動(dòng)作。相比2015年四次普遍降準(zhǔn)、五次定向降準(zhǔn)顯得低調(diào)許多。
       國(guó)金證券的貨幣政策展望報(bào)告也表示，降準(zhǔn)可以縮小央行的資產(chǎn)負(fù)債表，在當(dāng)前房產(chǎn)等資產(chǎn)價(jià)格暴漲的環(huán)境下，降準(zhǔn)可能更有長(zhǎng)遠(yuǎn)的正面意義。我國(guó)當(dāng)前高達(dá)16.5%的存款準(zhǔn)備率過(guò)高，也有必要降低。今年以來(lái)巨量的再貸款無(wú)法持續(xù)，單純依賴再貸款難以實(shí)現(xiàn)M2的增長(zhǎng)目標(biāo)。因此，下半年降準(zhǔn)仍然是大概率事件，預(yù)測(cè)年內(nèi)將降準(zhǔn)兩次。
       截止到7月27日，央行7月份在公開(kāi)市場(chǎng)的逆回購(gòu)?fù)斗帕恳堰_(dá)11200億元，且已經(jīng)連續(xù)8天保持凈投放，且連續(xù)3天投放額過(guò)千億元。另外，據(jù)統(tǒng)計(jì)，7月共有規(guī)模5290億元的MLF到期，月初至今央行已開(kāi)展4860億元的MLF操作。短期資金面出現(xiàn)趨緊跡象。
       此前央行方面在多個(gè)場(chǎng)合表示，將綜合運(yùn)用公開(kāi)市場(chǎng)操作、MLF等工具調(diào)節(jié)銀行體系流動(dòng)性，彌補(bǔ)外匯占款減少形成的流動(dòng)性缺口。并且通過(guò)下調(diào)信貸政策支持再貸款、MLF等利率穩(wěn)定市場(chǎng)預(yù)期，引導(dǎo)融資成本下行。
       多位市場(chǎng)分析人士認(rèn)為，結(jié)構(gòu)性的公開(kāi)市場(chǎng)操作不能取代降準(zhǔn)的作用，在穩(wěn)增長(zhǎng)的預(yù)期下，下半年降準(zhǔn)是大概率事件。