2010年1-12月,公司實現營業收入8.22億元,同比增長37.29%;營業利潤7,740萬元,同比增長153.05%;歸屬母公司所有者凈利潤6,324萬元,同比增長187.98%;實現基本每股收益0.24元,公司業績增速符合我們此前的預期。

　　公司業績增速符合我們的預期。公司是國內超硬材料及制品行業龍頭企業,主營業務為人造金剛石、人造金剛石磨料磨具磨削及其它金剛石制品、建筑裝修磨削機具等。其中,超硬材料銷售收入同比增長33.57%,達到6.14億元,收入占比達到74.73%。作為公司核心業務,超硬材料的產能釋放及收入的大幅增長是公司今年業績止跌回升的主要原因。人造金剛石市場年均15%以上的復合增長率是公司未來幾年收入穩健增長的保障。

　　新建項目是公司業績的主要增長點。公司非公開發行方案已獲得證監會審核通過,最快將于4月份完成定向增發。方案的兩個新建項目(年產1,200萬粒超硬復合材料和年產1.2萬噸合金粉)已先行建設,且已開始小批量生產。2010年,公司超硬復合材料及金屬粉末分別實現銷售收入3,726萬元和5,742萬元,分別同比增加111.68%和102.05%。這兩個項目全部達產后預計將為公司貢獻12億元的營業收入,并且毛利率可提升至40%左右,將成為公司業績的主要增長點。

　　完善超硬材料行業鏈條,尋求利潤增長空間。公司堅持以金剛石為主業,超硬復合材料為次主業的發展方向,總體戰略思路清晰。此次新建項目使公司擴大超硬復合材料及金屬粉末的銷售收入,有助于公司完善超硬材料行業鏈條,新建項目高于目前主業的毛利率水平,也將提升公司的盈利能力。

　　非公開發行后財務成本將有所降低。公司期間費用率高達21.14%,主要是由于融資單純依賴銀行貸款,公司財務費用率一直維持在7%以上。此次非公開發行后,公司財務成本將有顯著降低,盈利能力將進一步提高。