磨料磨具人要勇于做“資本”家。就是我們這個行業的企業家們要敢于資本運作，具體就是要敢于私募、敢于并購、敢于借殼、敢于發債、敢于上市，在做好主業的同時，發揮一下資本的杠桿作用、翅膀作用。我這次主要就上市這一方式，進行一個簡要介紹。 

　　一、上市的好處在哪里？

　　（1）籌集企業發展資金，獲得持續、穩定的融資渠道。通過公開上市，能迅速匯集大量資金，改進企業資本結構，增強企業發展后勁。上市公司信用資質較高，有利于獲得銀行貸款。更重要的是，企業可以通過在資本市場持續再融資獲得源源不斷的發展資金。比如河南最近的三家磨料磨具上市公司，首次發行就為河南帶來了近二十億的生產發展資金。

　　（2）有利于建立現代企業制度完善的激勵機制，吸引和留住人才。

　?。?）快速實現規模擴張。上市后，公司融資能力增強，經營環境更加優化，抗風險能力提高。

　　（4）迅速提升股東財富。公開發行上市后，股東財富將以股票市值反映，相對于股東權益的賬面值可獲得巨額增值。

　?。?）提升企業知名度和品牌形象。上市后，企業透明度、公信力增強，借助股票交易及相關信息披露的廣告效應，能提升企業品牌和形象，能更有效地開拓市場、增強市場競爭力。

　　當然，還有推動地方經濟發展和社會進步，促進地區就業和增加財政收入，有利于區域產業結構的調整等好處。

　　二、磨料磨具企業怎樣走向上市路？

　　那擋在我們面前的攔路虎是什么呢？據我所接觸業內企業的經驗，不外乎有這么幾條主客觀上的絆腳石。

　　1、克服視上市為畏途的心魔。

　　一般大家都把上市看得很高不可攀，但實際情況并不是這樣的。

　　我們首先了解一下決定企業成功上市的因素有哪些？

　　當前的市場條件下，畢竟只有少部分企業能在資本市場上直接融資，這部分企業的勝出，不僅僅得益于本身的競爭實力，關鍵還要了解資本市場的管理部門的審核理念和思路。

　　通常，市場直接融資的機會屬于質地優良、運行規范、高速成長、積極創新、急缺資金并且具有回饋社會能力的企業。監管層在審核首發上市的企業時，企業運行的合規性是被首要關注的重要方面，如企業在歷史上的重大階段的重大問題等；其次對企業上市具有決定性意義的方面就是：“亮點”。也即是：企業的核心競爭力及其行業地位。若企業的核心產品以及核心服務當中的知識或者技能在行業中具有領先地位，則該企業在符合國家相關產業政策（如環保）的情形下將受到積極鼓勵。綜上所述，可以將企業首發上市能夠成功的主要因素歸結如下：

　?。?）企業運行是否規范（主體資格與歷史沿革無重大瑕疵，規范運作，法人治理與內控健全有效）；

　　（2）企業質量（資產狀況良好、盈利能力強）；

　?。?）核心優勢與行業地位；

　　（4）發展前景與募集資金投資項目，是否符合國家產業政策與導向；

　　（5）具備持續盈利能力，保持獨立性，不存在同業競爭。

　　如果對照這些要求，沒有大的問題了，企業應該可以做進一步的評估規劃。

　　2、積極學習了解上市和資本運作方面的知識、經驗教訓和案例。

　　我覺得，近些年來很多地方政府已經逐漸重視起上市培育工作，各種培訓講座會議都很多了，只要注意向當地金融辦、科技、工信、中小企業局等政府部門咨詢了解，都是有這一方面的活動。此外，企業還可以聯絡一些當地的中介機構包括：保薦機構（主承銷商）、證券業務資格會計師事務所、律師事務所、證券業務資格資產評估機構（如需要評估）、投資公司等，進行學習、評測、培育。

　　另外，我們磨商網和深圳融創創投公司合作，即將開展形式多樣的上市知識普及培育、咨詢輔導方面的活動，讓大家對資本市場不再陌生。

　　3、克服認為“自己規模尚小，實力還不夠”的心理。

　　我常遇到一些企業家覺得自己的企業才只有一兩個億的產值，規模實在還小，實力不夠，覺得上市的事情還早。但當我告訴他們幾個數據時，他們還不太相信。比如，已經上市的河南四方達硬質材料，2007年開始籌備上市時，銷售才5700多萬，利潤才1200多萬，上市作價的那年業績（2009年），銷售也就才8400萬，利潤3000萬。你覺的它是大公司嗎？但確實它符合我在第一節里說的那些硬性和軟性的要求了。

　　華晶金剛石稍大些。準備上市時，銷售9000萬，利潤2000萬，上市時銷售也沒超過2億。新大新材引入風投開始做上市準備那年（2007年），銷售為1.9億，利潤兩千來萬，也不是很大的數字、很高的起點。

　　此外，如果覺得企業規模小，可以先引入風險投資，或進行一些并購，來快速擴張壯大自己。就像當年電梯廣告行業的框架傳媒一樣，用短短半年時間，就收購整合了六家同行企業，然后一起賣給已經上市的分眾傳媒公司，等于借路上市。通過這個案例可以看出，原來弱小分散的企業是如何可以瞬間變成巨人，然后和更大的巨人討價還價的，是如何使自己在一年的時間里增值了近二十倍！就是通過運作，一年賺了二十倍的利潤呀。何等巧妙！何等睿智！何等厚利！

　　4、克服業內常見的硬傷。

　　在我們融創公司和一些磨料磨具企業接觸了解的過程中，總結出幾個我們磨料磨具企業常見的一些問題，需要大家及早注意，在企業的發展過程中來揚長避短。

　　例如沒有突出過硬的產品或技術問題；例如高污染高耗能問題；例如自有知識產權不足或來源不清問題；例如財務不規范、納稅額偏低等問題。

　　三、像融創這樣的風險投資人可以為企業幫什么忙？

　　風險投資公司作為財務型投資人，是不要求控股，也不參與日常經營管理的，這和產業投資人是不同的。但是風險投資公司除了投錢之外，還會干很多義務幫忙的活兒，因為大家已經是一家人了，投資人肯定希望企業發展的快些、好些，未來能上市或者并購等，以實現它退出的目的。這里就要插一句話，就是風投賺的是在資本市場上退出的錢，不是賺企業分紅利息之類的錢，所以是一件雙贏的事情。

　　一般來講，我們在企業里面分不同的階段，可以為企業階段相匹配的事情。

　　1、對初創期或成長期但還不太規范的企業，做如下的事情：

　　幫忙組建或健全公司的治理架構，比如完善董事會監事會等激勵約束授權制度等；

　　幫助找業內或資本法律財務等方面的能人，強化管理團隊、管理架構；

　　參謀并協助確定戰略方向；

　　協助完善財務管理、控制、法律架構；

　　定期參加公司的會議；

　　幫助公司股權債權等方面融資；

　　幫助拓展業務；

　　幫助尋找商業、技術伙伴等。

　　2、對已經比較成熟規范的企業，除了做上述事情外，還偏重為企業提供上市方面的工作，如：

　　幫助公司盡快達到上市的各項細化標準；

　　幫助企業選擇上市的時間、地點；

　　推薦并協助企業遴選上市中介機構，協調中介機構的工作；

　　和證監會等監管機構的溝通協調；

　　協助尋找、確定募集資金投資項目；

　　尋找收購兼并的目標企業；

　　專業技術方面的服務：如后續融資等財務顧問服務，專利保護等法律顧問服務，改制并購等投資銀行服務等。

　　總之，有了風險投資這樣的幫手，企業可以省很多心，節約很多時間，少走一些彎路，是一件雙贏的事情。所以企業要想進行上市或其它資本運作的事情，找一家投緣有經驗的風投，是很重要的，河南新大新材就是一個很好的例子。

　　最后，回到上市這件事情來。我做這方面工作已經十多年了，看了很多企業或成功或失敗的例子，起起伏伏。我的感覺是，上市就像一個人要爬一座沒爬過的大山，沒爬之前總是犯些嘀咕，沒有必勝的信心，不知前面會有怎樣的坎坷險阻。但事實上，無數的成功者已經證明，只要企業的當家人堅定信心，持之以恒，再加上團隊的力量、我們風險投資人的力量、政府的力量、中介機構和行業組織的力量，實現上市目標就不會是夢想，一步一個臺階，登上頂峰絕不是遙不可及的，而是實實在在的、可以踏在我們腳下的泰山玉皇頂！