沃爾德2023年年度董事會經營評述內容如下：

       一、經營情況討論與分析

       報告期內，面對嚴峻復雜的外部形勢和激烈的市場競爭等多重壓力挑戰，公司審時度勢，統籌抓好各項經營管理工作，全力促進運營效率和發展效益的提升，2023年公司內銷業務、出口業務營業收入均實現增長。

       報告期內，公司實現營業收入60,291.56萬元，較上年同期增長45.52%；實現營業利潤10,723.80萬元，較上年同期增長57.31%；實現利潤總額10,691.20萬元，較上年同期增長57.06%；歸屬于母公司所有者的凈利潤9,737.37萬元，較上年同期增長55.00%；歸屬于母公司所有者的扣除非經常性損益的凈利潤8,316.55萬元，較上年同期增長47.33%。報告期內，公司重點開展了以下工作：

       （一）專注刀具業務，豐富刀具產品矩陣，下游應用領域拓展取得突破

       1、公司超硬刀具繼續保持在國內領先地位，積極參與國際市場競爭

       公司超硬刀具深耕消費電子、汽車、風電等下游應用領域，聚焦“國際知名，國內一流”客戶，實施“大客戶+區域”市場開拓模式，市場占有率及市場滲透率穩步提升。同時，公司持續推進國際化戰略，踐行“走出去”方針，不斷加快全球業務布局，在德國成立子公司，在墨西哥當地招聘人員，積極參與全球刀具市場的競爭，融入全球產業鏈。

報告期內超硬刀具實現營業收入45,863.36萬元，較上年同期增長41.18%。

       2、推進硬質合金刀具業務穩步落地，產業化能力穩步提升

       硬質合金數控刀片方面，重點針對精密模具、工程及通用機械等下游應用領域，已建立高標準的研發、制造和質量控制體系?，F有產能1000萬片，持續推進產能爬坡，已開發硬質合金銑削刀片、切槽切斷刀片、U鉆刀片及車削刀片等系列產品，現有模具400余套，產品近2000個型號；加強市場拓展和宣傳，已有加盟店5家，簽約多家經銷商，“嘉硬”品牌已在行業內嶄露頭角，品牌與產品的知名度與認知度不斷提升。

       報告期內，嘉硬公司實現營業收入2,504.70萬元，較上年同期增長148.57%，由于該項目處于產能爬坡及市場開拓階段帶來成本和費用增加，嘉硬公司實現凈利潤-1,400.03萬元，對公司利潤造成一定負向影響。

       整體硬質合金刀具方面，重點針對3C行業精密加工及航空航天加工等領域，2023年6月完成70萬只的產能建設并順利實現投產，現有產能200萬余支；子公司嘉興沃爾德已進入中國航空工業電子采購平臺及中國航發供應商刀具采購推薦名錄，已開始在航空主機廠及其外協廠、研究所等用戶批量應用。

       3、拓展新產品，推動多領域、多元化發展

       公司夯實技術研發創新，新產品3C電子鈦合金材料結構件加工用刀具、等速萬向節加工用球道PCBN銑刀、滾珠絲杠加工用PCBN旋銑刀片等陸續推向市場，在客戶開發、市場開拓、渠道建設等工作取得階段性成果，為公司的進一步發展奠定基礎。

       4、多舉措推進刀具業務的發展

       一是通過參股方式與刀具總承包達成合作，雙方共同開展刀具產品的優化、替代和開發工作，已順利切入4家終端客戶；二是和專業團隊成立合資公司，主要是提供產品機加工整體解決方案，為客戶提供整線交鑰匙服務，已完成2個項目交鑰匙合同。

       5、刀具業務已初步具備國際化競爭優勢，出口實現較快增長

       報告期內，公司實現出口營業收入12,525.93萬元，較上年同期增長36.89%；其中刀具業務實現出口營業收入11,673.73萬元，較上年同期增長41.20%。公司擁有國際化銷售、技術和管理人才團隊，與眾多國際知名企業保持長期穩定的合作伙伴關系，已實現在部分國際客戶全球工廠的順利導入，公司具備長期穩定的多品種定制化批量供貨能力，以及向客戶提供前端技術支持的能力。報告期內主要是超硬刀具產品的出口，未來公司的硬質合金數控刀片、整體硬質合金刀具也將“走出去”，依靠在國際市場上樹立的良好口碑，積累的大量國際優質客戶，出口業務將是公司未來重要的業績增長點之一。

       （二）推進培育鉆石及CVD金剛石功能材料業務落地，打造“第二增長曲線”

       公司已經掌握CVD法三大制備工藝，報告期末，共有MPCVD設備120臺。公司重點聚焦金剛石功能性材料在工具級、熱沉級、光學級、電子級等方面的研究，部分產品已在客戶測試或小批量供應。消費類培育鉆石主要進行彩鉆產品的研發，已實現彩鉆產品的量產。

       （三）加強投后管理，發揮協同效應

       2023年度，為公司對鑫金泉并購整合的第一個完整年度，公司利用全球平臺，持續推進公司與鑫金泉的資源整合以及深度融合，充分發揮協同效應，為公司的快速成長提供了新的動力和保障，亦是公司完善業務布局、踐行公司戰略的關鍵舉措。業務方面，公司協助鑫金泉開展國際業務，推動鑫金泉在越南、印度等國家的銷售推廣，借助鑫金泉供應商資質，公司刀具導入部分汽車主機廠，在技術、生產等方面進行溝通和交流，實現了在市場開拓、客戶資源、業務信息等方面的充分共享、優勢互補、協同發展。人力方面，在保持原有團隊穩定性的基礎上，加強雙方團隊的融合，并給予其較高的自主權，以充分發揮其具備的經驗及業務能力，開展企業文化交流和規范運營管理培訓，以增強員工文化認同感和規范運營意識。財務方面，加強鑫金泉財務管理，把自身規范、成熟的財務管理體系引入鑫金泉的實際財務工作中，提高其財務管理水平。內控方面，對鑫金泉重大事項進行規范，進一步加強規范運作、合規經營，有效防范經營風險。

       （四）推動管理變革，優化管理體系，提質增效

       報告期內，公司堅定推進改革攻堅，深挖組織體系中的痛點難點，下狠功夫、花大力氣開展組織架構變革，推動管理變革實施。將公司業務分類別進行整合，核心業務分為精密切削刀具業務板塊、3C刀具業務板塊、精微鉆石工具及CVDD業務板塊、硬質合金數控刀片業務板塊，并圍繞各業務板塊組織架構及功能調整，進一步打破了管理壁壘，對各業務板塊負責人充分授權授責，激發其各業務團隊的工作熱情和自我驅動力；按照精簡高效、分工合理、權職匹配和風險可控的原則，推進職能部門改革，優化職能部門組織架構，形成職責清晰、運轉高效的職能管理體系，降低經營成本。

       （五）聚焦公司戰略發展目標，深化創新企業文化

       報告期內，我們緊緊圍繞公司的戰略發展目標，對企業文化進行了深化和創新，以更好地適應和推動企業的長遠發展。我們明確提出了“誠信、價值、巔峰”三大核心價值，以此來凝煉和重塑我們的企業文化?！罢\信”是企業穩健發展的基石，我們堅守誠信經營的原則，嚴格遵循法律法規，依法納稅，確保企業在合法合規的基礎上實現健康可持續發展；“價值”是企業發展的立足之本，我們致力于創造更多地經濟價值和社會價值；“巔峰”是企業發展的宏偉愿景，我們將持續追求卓越，勇于挑戰自我，力爭在行業中攀登至高峰，引領企業邁向更廣闊的發展前景。

       二、報告期內公司所從事的主要業務、經營模式、行業情況及研發情況說明

       (一)主要業務、主要產品或服務情況

       1、主要業務

       公司刀具業務定位于全球高端刀具市場，是國內領先的刀具綜合解決方案商，為客戶提供涵蓋超硬、硬質合金、金屬陶瓷材料的刀具產品；培育鉆石及CVD金剛石功能材料業務定位于全球高端新材料市場，是國內少數能夠掌握CVD法三大制備工藝的公司之一，主要產品包括金剛石膜聲學器件、金剛石熱沉材料、金剛石光學窗口、金剛石工具材料、硼摻雜金剛石膜涂層電極及制品、CVD培育鉆石等。

       2、主要產品及服務情況

       （1）超硬刀具

       （2）硬質合金刀具及棒材

       （3）培育鉆石及金剛石功能材料

       (二)主要經營模式

       1、采購模式

       公司嚴格執行質量管理標準開展采購活動，經過多年的定制開發和改進，公司已與合格供應商建立了長期穩定的合作關系。公司設立采購部，以生產計劃為依據，按需求與供應商簽分項采購合同，并組織采購。同時采購部負責供應商篩選、認證、質量審核、跟蹤與控制。公司對采購的物資分為重要物資和一般物資，每一物資通常選擇多個供應商進行比價，依據比價結果選擇最經濟的采購計劃。公司與部分主要原材料供應商簽訂年度框架協議，確定采購價格范圍，后續采購訂單依據實際市場情況做出價格調整。

       2、生產模式

       生產部門根據客戶訂單和銷售預測制定生產計劃并組織生產。為縮短供貨周期、滿足日益增長的市場需求，公司通常會針對部分產品生產均需使用到的自制半成品，提前根據市場供給和客戶需求情況制定合理的生產預測和生產備貨計劃，并按照計劃保證一定數量的自制半成品庫存。

       在具體生產計劃實施過程中，公司生產部門嚴格根據生產工藝流程操作，對每個生產環節進行質量和工藝的控制。質量管理部則通過對材料入廠檢驗、產品制程檢驗、成品和半成品入庫檢驗等各個環節的質量檢驗工作，保證最終產品的質量水平。

       3、銷售及服務模式

       公司采用直銷和經銷相結合的模式來實現公司產品及服務的銷售。

       （1）直銷模式

       公司直銷模式下主要包含傳統的直銷模式和OEM/ODM銷售模式。傳統直銷模式的特點是以產品的最終使用者為客戶。OEM/ODM模式指公司一般作為OEM/ODM廠商銷售加工產品給客戶，再由客戶以其自有品牌銷售給其終端用戶。

       （2）經銷模式

       通過經銷模式，能夠利用經銷商的銷售渠道迅速擴大公司產品的銷售市場、提高產品的認知度。同時，經銷商往往具有廣泛的客戶群體和區域優勢，能夠有效開拓潛在的客戶需求。公司與實力較強的經銷商建立了較為穩固的合作關系，經銷商通過其自身渠道銷售給終端客戶。

       4、研發模式

       公司設立專門的研發部門和完善的研發機制，充分調動業務各環節上內外部各要素，形成了一整套貼近市場的技術和產品創新機制，以持續自主創新推動公司技術和產品的不斷發展進步。公司從產品設計開發至試制投產運行擁有一套完整標準的流程體系。基本程序一般包括以下四個階段：（1）決策階段：技術中心聯合多部門通過對市場需求、技術發展、生產能力、經濟效益等進行可行性分析和評審，確定開發項目與目標，經總經理批準后列入公司產品開發計劃的工作階段。（2）設計階段：通過產品結構、材料、目標的分析選擇，設計工藝流程，測算技術指標，繪制產品圖紙，編寫技術文件。（3）試制與測試階段：按照相關工藝圖紙小規模生產新品，通過指標檢驗和用戶試用，驗證產品設計正確性、可靠性，并完成產品研發確認和用戶驗收。       （4）定型投產和持續改進階段：生產部門進行進入投產的準備，同時公司按客戶及內部反饋的質量信息對產品及時進行改進。

       (三)所處行業情況

       1.行業的發展階段、基本特點、主要技術門檻

       （1）所處行業

       根據中國上市公司協會2023年5月21日發布的《中國上市公司協會上市公司行業統計分類指引》，公司所處行業屬于制造業下“C34通用設備制造業”之“C342金屬加工機械制造”。根據國民經濟行業分類與代碼（GB/T4754-2017），公司主要產品按照應用領域的不同，屬于“C35專用設備制造—C3529其他非金屬加工專用設備制造”、“C34通用設備制造—C3421金屬切削機床制造”及“C30非金屬礦物制品業—其他非金屬礦物制品制造”行業。

       （2）行業的發展階段、基本特點、主要技術門檻

       1）刀具行業

       刀具行業是機械制造行業和重大技術領域的基礎行業。切削加工約占整個機械加工工作量的90％，刀具技術在汽車行業、模具行業、通用機械、工程機械、能源裝備、軌道交通和航空航天等現代機械制造領域發揮著越來越重要的作用。2023年6月，工業和信息化部、教育部、科技部、財政部、國家市場監管總局等五部門聯合印發《制造業可靠性提升實施意見》，機械行業等作為可靠性“筑基”工程，提升關鍵專用基礎零部件和高端軸承、精密齒輪、高強度緊固件、高性能密封件等通用基礎零部件的可靠性水平。2023年9月1日，工信部等七部門聯合印發《機械行業穩增長工作方案（2023—2024年）》，提出加強工業母機、儀器儀表、機器人等創新產品推廣應用，擴大有效需求；布局建設工業

母機、儀器儀表等產業基礎共性技術中心，開展重點產品產業鏈強鏈補鏈工作，深化供給側改革，將促進刀具行業的發展。

       按照刀具材料不同，目前工業切削刀具可以主要分為高速鋼、硬質合金、陶瓷以及超硬材料四類產品。一方面，隨著高端制造、精密制造和新材料行業持續穩步發展，傳統刀具在加工速度、加工精度、加工質量、加工效率等不能滿足生產制造的要求，超硬刀具在微細加工、高速和超高速加工、精密和超精密加工等方面優勢突出；另一方面，隨著超硬刀具生產、加工技術的進步，其生產成本、制造成本將逐步降低，相比傳統刀具的成本優勢將逐漸突顯，超硬刀具將成為性能更佳、效率更高、綜合成本更低的選擇。

       以山特維克集團、肯納金屬集團、伊斯卡集團等國際領先的刀具企業，在刀具材料方面涉及高速鋼、硬質合金、陶瓷及超硬材料等新興材料，引領全球切削刀具行業的發展，并憑借其豐富的產品種類、對客戶需求的深度理解、較高的研發實力為用戶企業提供個性化的切削加工整體解決方案，在高端定制化始終占據著主導地位。我國刀具企業數量眾多，競爭實力差距較大，大部分以生產傳統刀具為主，刀具產品品種較為單一，主要通過差異化的產品策略和價格優勢，贏得了較多的中低端市場份額。

       2）超硬材料行業

       我國基本主導著全球超硬材料市場，磨料級人造金剛石銷量占全球市場的90%以上，磨料級立方氮化硼占全球市場的70%以上。我國超硬材料及制品行業產品質量從整體上已經達到國際先進水平，但占據的市場份額大部分為中低端市場，高端市場依然被歐美、日韓等發達國家占據。例如復合超硬材料，產品單價和附加值較高，該市場的高端依然由英國的元素六公司、美國的海博銳公司、韓國的日進公司所主導。在高速、高效、高精度和綠色加工成為主流趨勢的情況下，超硬材料產品的品級和附加值不斷提升，產品應用的領域不斷擴大，預計未來市場規模有望進一步擴大。

       人造金剛石行業是超硬材料行業的重要組成部分，屬于國家政策支持和鼓勵的戰略性新興產業中的“新型功能材料產業”。根據國家統計局發布的《戰略性新興產業分類（2018）》，該項目屬于國家重點發展新材料中的“先進無機非金屬材料”。國家發展和改革委員會于2019年頒布的《產業結構調整指導目錄（2019年本）》，把“功能性人造金剛石材料生產裝備技術開發”列入鼓勵類。2023年12月22日，工業和信息化部發布了《重點新材料首批次應用示范指導目錄（2024年版）》，切削刀具用超硬材料制品被列入重點新材料首批次應用示范指導目錄，對促進我國人造金剛石行業發展提供了強有力的政策支持和良好的政策環境。

       2.公司所處的行業地位分析及其變化情況

       （1）公司是國內領先的刀具綜合解決方案商

       公司具備提供切削加工整體解決方案的能力，能夠實現非標定制刀具和標準刀具的一體化供應，能夠為客戶研發設計定制化刀具5.5萬余種。在使用范圍、加工精度、工件加工數量、加工進給量、使用壽命等關鍵指標上表現優異，產品質量與性能可媲美歐美、日本等國際知名企業的同類產品。

公司可以涵蓋超硬刀具、硬質合金刀具、工具系統及附件等產品，在多個細分領域產品品類齊全、性能優越、交貨周期短，并且為客戶提供切削刀具整體解決方案方面擁有較大的先發優勢。

       （2）公司超硬材料市場初現崢嶸

       公司在CVD金剛石的制備及應用方面已有多年的研發和技術儲備，是少數能夠掌握三大CVD金剛石生長技術（熱絲CVD、直流CVD、微波CVD）的公司之一，并取得相關的技術專利和研發成果。

       3.報告期內新技術、

       新產業

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       ）、新業態、新模式的發展情況和未來發展趨勢

       （1）鈦合金材質導入消費電子行業，打開刀具市場空間

       鈦合金材質的主要優點是密度低、強度高和抗腐蝕性好。此前，鈦合金材質主要應用于航天航空、醫療器械等行業，隨著蘋果于2023年9月首發應用鈦合金后，其他消費電子品牌也在其高端產品系列跟進；在智能手機進一步向輕薄化發展趨勢下，鈦合金材質有望在消費電子行業加快導入，并在消費電子產品類型（手機—手表—Pad—筆記本電腦）中逐步滲透，成長空間有望持續打開。

       鈦合金的自身特性導致對其切削難度較大，主要系鈦合金的熱導率低，加工過程中易產生嚴重的熱影響；彈性系數低，在加工過程中易加快刀具磨損，并影響加工精度，需要對刀具的材料、涂層和結構等進行特殊設計，根據艾邦高分子數據，鈦合金手機中框整體良率約為30%-40%，遠低于鋁合金中框的80%；且加工時間長，約為鋁合金的3-4倍。消費電子行業鈦合金材料加工對切削刀具的需求有望顯著增加。

       （2）絲杠加工方式中旋風銑工藝正迎來快速發展，催生PCBN刀具新的市場需求

       絲杠作為高精密傳動功能部件，其主要功能是將旋轉運動轉換成線性運動，或將扭矩轉換成軸向反復作用力，同時兼具高精度、可逆性和高效率的特點，大量應用于數控機床、工業機器人、自動化加工中心、電子精密機械、進給機構、伺服機械手、半導體生產設備等各種領域。當前國內絲杠市場供需缺口明顯，而絲杠的生產對企業的制造能力和設計能力都有較高要求，國內公司從設備到生產和國外差距較大，因此高端絲杠產品嚴重依賴進口，目前全球主要的滾珠絲杠廠商均為歐美日和中國臺灣企業，CR5市占率約46%。

       絲杠的加工方式包括螺紋磨削、高速硬車、旋風銑和滾軋成形四種，旋風銑削相比于傳統切削方式，減少了切削產生的熱量，提高切削速度，提高生產率，降低加工成本，與磨削相比，加工效率是其3~5倍，與傳統切削相比，刀具使用壽命提高70%，由于旋風銑為硬加工工藝，對刀具的硬度和耐磨性有較高要求，綜合考慮加工要求和經濟性，PCBN刀具為旋風銑最合適的加工刀具，具備高耐磨性和性能穩定的特點。絲杠主要下游市場包括機床、汽車等領域，市場空間廣闊，特斯拉發布Optimus以來，人形機器人產業化進程持續提速，人形機器人對絲杠有較高需求，旋風銑加工工藝有望成為絲杠成熟加工解決方案，相應PCBN刀具作為絲杠加工核心耗材同樣受益。

       (四)核心技術與研發進展

       1.核心技術及其先進性以及報告期內的變化情況

       公司擁有“超硬材料激光微納米精密加工技術”、“真空應用技術”、“超薄金剛石片、復合片精密研磨及鏡面拋光技術”、“自動化設備研制技術”、“系統性的高精密超硬刀具及硬質合金數控刀片生產技術”、“CVD培育鉆石及功能材料生長技術”等多項核心技術，且持續進行改進和提升。

       報告期內重點對以下方面進行了改進和提升：

       1、超硬刀具方面

       開發快進給PCBN車刀系列、LN12可轉位PCBN銑刀系列，提升等速萬向節加工用球道PCBN銑刀、滾珠絲杠加工用PCBN旋銑刀片性能，并成功開發出相關刀柄、刀盤、刀夾等配件。開發PCD螺旋刃銑刀系列、PCD鉆鉸刀系列，具有優異的切削性能和加工精度；針對半導體行業小孔徑加工開發MCD微小徑鉆頭，具有極高的鉆削精度和穩定性。

       2、硬質刀具方面：

       針對手機、智能穿戴設備等行業對鈦合金高效加工開發了整體硬質合金系列刀具，具有出色的耐磨性、抗沖擊性和切削性能，針對純鈦材料和3D打印鈦材料的高效加工已經完成技術儲備和客戶測試工作。

       硬質合金數控刀片開發銑削刀片、切槽切斷刀片、U鉆刀片及車削刀片等系列產品，產品近2000個型號；開發10mm螺旋孔擠出棒材。

       3、超硬材料方面：

       10微米、30微米PCD復合片綜合性能進一步提高，公司超硬刀具開始批量使用，0.75微米PCD復合片的研發工作取得突破進展。開發10微米、30微米PCBN復合片，切削性能良好，2微米PCBN復合片正在開發中。

       2.報告期內獲得的研發成果

       報告期內，公司獲得國內外專利36項，其中發明專利15項，實用新型專利15項，外觀專利6項。截至2023年12月31日，公司已擁有國內外專利292項，其中發明專利57項，實用新型專利210項，外觀專利25項。

       3.研發投入情況表

       研發投入總額較上年發生重大變化的原因

       研發投入總額較上年增長38.64%，主要系本期合并鑫金泉全年研發投入，以及用于新產品、新技術的研發投入增加所致。

       4.在研項目情況

       5.研發人員情況

       6.其他說明

       三、報告期內核心競爭力分析

       （一）核心競爭力分析

       1、研發體系完善優勢

       公司在刀具方面形成了完善的技術創新體系，積累和沉淀了豐富的定制化刀具設計經驗、加工工藝方案及應用數據資料，建立了具有行業針對性的刀具設計、生產制造及加工應用的數據庫，擁有超高精密與高精密超硬工具省級高新技術企業研究開發中心、嘉興市超高精密與高精密超硬工具重點實驗室、嘉興市企業研究院等研發平臺。

       公司在CVD金剛石的制備及應用方面已有超過15年的研發和技術儲備，是少數能夠掌握三大CVD金剛石生長技術（熱絲CVD、直流CVD、微波CVD）的公司之一，包括熱絲CVD金剛石產業化技術、大尺寸CVD金剛石涂層技術、大尺寸厚膜及曲面膜生長技術、CVD培育鉆石技術，擁有河北省CVD金剛石功能材料科技創新中心、廊坊市CVD金剛石生長技術研發中心等研發平臺。

       截至2023年12月31日，公司已擁有國內外專利292項，其中發明專利57項，實用新型專利210項，外觀專利25項。

       2、刀具產業鏈一體化優勢

       公司刀具可應用于3C、汽車、風電、核電、工程機械、通用機械、精密模具、航空航天等領域零部件的精密和高效加工。公司延伸刀具上游產業鏈，自主研發高品質PCD復合片和棒材；依靠公司的自動化設備研制技術，公司研制了一系列的精密自動化專業設備用于刀具的加工，公司的生產成本、制造成本逐步降低，大大提升了公司的市場競爭力，公司已經逐步形成了自超硬材料、硬質材料、加工設備、加工服務到高端刀具的相對完整產品鏈。

       3、客戶資源優勢

       公司自成立以來就專注于建立和維護良好的客戶關系，并根據產品應用領域廣的特點，積極拓展下游不同行業的應用市場。公司已成功開拓并構建了全球客戶資源體系，重點覆蓋亞洲、北美及歐洲市場，公司業務已涵蓋部分全球知名零部件生產企業，其銷售回款情況良好、產品需求穩定，同時該等客戶對供應商有嚴格的產品質量及供貨能力要求，合格供應商資質的認證周期較長。經過多年的穩健經營，公司在技術研發、產品質量及后續支持服務方面均已建立良好的品牌形象和較高的市場知名度，構建了共贏關系，建立了較高的客戶資源壁壘。

       4、生產基地布局和服務優勢

       為壓縮市場服務半徑、提高客戶影響能力，及時跟進客戶生產需求，加快交貨速度，公司在河北廊坊、浙江嘉興、廣東深圳、惠州相繼建立或在建生產基地，重點輻射我國京津冀、長三角、珠三角三大經濟發達地區，有效提升在上述地區的市場影響力，能夠進行產品推廣、售后及技術服務等全方位服務，盡可能地降低溝通成本和響應等待時間，切實落地高效及時的項目合作推進要求。

       5、內部控制優勢

       公司在嚴格依照《公司法》《證券法》《上市公司治理準則》《上海證券交易所科創板股票上市規則》等法律法規的要求建立了嚴密的內控管理體系基礎上，結合行業特征及企業經營實際，對內控制度進行持續完善與細化，提高了企業決策效率，為企業經營管理的合法合規及資產安全提供了保障，有效促進公司戰略的穩步實施。

       公司內部控制體系結構合理，內部控制制度框架符合財政部、中國證監會等五部委對于內部控制體系完整性、合理性、有效性的要求，能夠適應公司管理和發展的需要。公司不斷健全內控體系，內控機制運行有效，保障了公司及全體股東的利益。

       （二）報告期內發生的導致公司核心競爭力受到嚴重影響的事件、影響分析及應對措施

       四、風險因素

       （一）尚未盈利的風險

       （二）業績大幅下滑或虧損的風險

       （三）核心競爭力風險

       1、新產品、新技術未能實現產業化的風險

       公司根據市場需求情況不斷開展新技術和新產品的研發，需要投入大量的人力和財力。由于從技術研發到產業化過程中將可能遇到技術研發進度緩慢、技術及產品發展趨勢判斷失誤以及技術成果轉化不力等不確定性因素，可能導致新技術、新產品研發失敗或投入市場的新產品無法如期為公司帶來預期的收益，對公司的發展產生不利影響。

       2、人才流失風險

       公司所處行業為技術密集型行業，具有較強的行業屬性和較高的行業壁壘，掌握行業核心技術，發展關鍵在人才，優秀的研發、技術人才爭奪日益激烈，若公司核心技術人員大量流失且公司未能物色到合適的替代者，或人才隊伍建設落后于業務發展的要求，則可能限制公司競爭力，進而對公司生產經營發展造成不利影響。

       （四）經營風險

       1、經營管理風險

       近年來，隨著公司經營規模不斷擴大，除原有核心業務超硬刀具外，先后增加了硬質合金刀具、培育鉆石及金剛石功能材料等產品線，并向航空航天、通用機械、工程機械等下游應用領域拓展，在海內外設立了子公司，公司組織架構和管理體系更趨復雜，對公司的管理能力也提出了更高的要求。需要根據經營發展情況及時調整管理模式、管理體系，并搭建有效的管理制度、人才激勵和約束機制。若公司管理體制和配套措施無法進行相應的調整和支持，業務規模的擴張將會為公司的經營管理帶來一定的風險。

       2、部分生產經營場所租賃風險

       報告期內，子公司鑫金泉生產經營所用建筑物皆為租賃房產，前述房產因存在歷史遺留問題未能取得土地和房屋產權證書。鑫金泉面臨所租賃生產廠房被政府部門依法責令拆除或因城市更新計劃導致其無法繼續正常使用相關廠房的風險。若未及時租用新的產房或搬遷至惠州鑫金泉，將影響鑫金泉相關業務的正常經營，進而對生產經營產生不利影響。

       3、國內刀具市場競爭風險

       國內刀具市場較為分散，企業數量眾多。近些年，國內中高端刀具行業出部分優秀企業，并陸續完成IPO登陸資本市場，同時通過不斷引進吸收國外先進技術和自主創新，其部分產品已經達到行業先進水平。伴隨我國現代制造業的持續發展，山特維克、肯納金屬等跨國大型企業將持續加大對中國市場業務開拓，也在加大對中國刀具公司的收購，表明外資看好中國制造業對中高端刀具的市場需求。公司在刀具領域已經積累了多年的技術、市場、品牌、人才等優勢，取得了一定的市場競爭地位，但未來公司如果不能在技術創新、產品創新、功能豐富、市場拓展、成本及質量控制等方面持續突破，強化和提升自身的競爭優勢，可能在中高端刀具市場將面臨競爭進一步加劇的風險。

       4、原材料價格波動及進口原材料受限的風險

       公司刀具的主要原材料為PCD復合片、PCBN復合片、單晶鉆石和鎢鋼棒材、碳化鎢粉、鈷粉等，主要原材料占生產成本的比重較高，雖然目前市場供應充足，但若受全球宏觀經濟波動、產業政策變化、供求關系變動等因素影響，導致原材料價格出現持續上漲，公司刀具的生產成本會相應發生變動，將導致公司存在盈利能力降低的風險。

       上述原材料中PCD復合片、PCBN復合片以進口為主，目前，經濟全球化遭遇波折，多邊主義受到沖擊，特別是國際經貿摩擦給一些企業的生產經營、市場預期帶來不利影響，同時疊加局部政治不穩定因素對世界經濟格局的影響，將可能出現部分進口原材料采購受限的風險。

       5、子公司鑫金泉客戶相對集中的風險

       鑫金泉主要客戶為3C行業內的中大型制造業公司，報告期內，鑫金泉（不含惠州鑫金泉）向前五名客戶銷售額占其當期營業收入的比例為71.64%，客戶集中度較高。未來如果主要客戶由于自身原因或宏觀經濟環境的重大不利變化減少對鑫金泉產品的需求或與鑫金泉的合作關系發生不利變化，而鑫金泉又不能及時拓展其他新的客戶，將會對鑫金泉的經營業績產生不利影響。

       （五）財務風險

       1、匯率波動的風險

       隨著公司國際業務的發展，日常經營過程中涉及外幣業務及存量外幣資金，當匯率出現較大波動時，若公司未能準確判斷匯率走勢，或未及時實現銷售回款或未結匯，將對公司的經營業績帶來不利影響

       2、存貨可能發生減值風險

       報告期末，公司存貨期末金額為27,226.18萬元，占同期流動資產比例為34.47%。隨著公司業務規模的持續擴大，產品線以及產品型號的進一步豐富，以及為縮短交付周期加大原材料備貨，導致公司存貨相應增加。一方面，占用公司大量營運資金，影響資金使用效率，另一方面，若市場或公司下游客戶發生較大變動，客戶采購訂單出現不利變化或原材料存在呆滯，將導致公司存貨的可變現凈值降低，從而公司可能存在存貨減值風險。

       3、應收賬款可能存在發生壞賬損失的風險

       報告期末，公司應收賬款期末金額為21,191.17萬元，占同期流動資產比例為26.83%。雖然公司目前的業務收入主要來自于知名品牌客戶，此類客戶資信狀況良好，還款能力強，但如果未來受市場環境變化、行業政策變化、客戶經營情況變動等因素影響，導致應收賬款不能及時回收，將會對公司經濟效益及現金流產生較大影響。

       （六）行業風險

       公司產品主要應用于3C、汽車、風電等領域，業務發展可能會受到下游應用市場的影響。未來國內外宏觀經濟環境及國家相關產業政策發生變化時，上述下游行業景氣度下降或者相關投資需求下降等會影響公司主要產品的市場需求，對公司的整體經營業績產生一定不確定影響。

       （七）宏觀環境風險

       公司主要產品的市場需求與宏觀經濟發展周期有著較強的相關性，國家的宏觀經濟調控政策調整帶來的宏觀經濟周期波動可能影響公司的部分下游行業，并將對公司的主營業務造成一定的影響。如果全球經濟出現較大波動，國內宏觀經濟或消費需求增長趨勢放緩，則公司下游行業市場增長也將隨之放緩，從而對公司經營業績造成影響。

       （八）存托憑證相關風險

       （九）其他重大風險

       1、商譽減值風險

       2022年，公司通過發行股份及支付現金方式向張蘇來等交易對方購買了其合計持有的鑫金泉100%股權，根據《企業會計準則》規定，在公司合并資產負債表中形成了一定的商譽。截至2023年12月31日，上市公司合并報表中商譽金額為39,257.01萬元，占上市公司總資產、凈資產的比例分別為18.41%、20.49%，占上市公司總資產、凈資產比重較高。

       本次交易形成的商譽不作攤銷處理，但需在未來每年年度終了進行減值測試。如若未來受宏觀經濟下行、鑫金泉產品和服務市場份額有所下降或者其他因素導致鑫金泉未來經營中不能較好地實現收益，那么形成的商譽將會存在減值風險。

       2、并購整合風險

       公司積極推動與子公司鑫金泉在企業文化、組織模式、財務管理與內部控制、人力資源管理、產品研發管理、業務合作等方面的整合，但是受經濟環境、行業政策、市場競爭、自身經營可能出現不利變化等各種因素的影響，在下游客戶的協同效應、在業務整合的推進速度和效果等方面存在不確定性，可能存在整合的效果不能達到預期，從而影響公司的經營與發展。

       五、報告期內主要經營情況

       公司2023年度實現營業收入60,291.56萬元，同比增長45.52%；實現歸屬于母公司所有者的凈利潤9,737.37萬元，同比增長55.00%，實現歸屬于母公司所有者的扣除非經常性損益的凈利潤8,316.55萬元，同比增長47.33%，基本每股收益0.6371，同比增長24.19%。

       六、公司關于公司未來發展的討論與分析

       （一）行業格局和趨勢

       （二）公司發展戰略

       1、逐步蠶食全球高端刀具市場，躋身全球高端刀具第一陣營

       以研發為利刃，產品不斷推陳出新，持續夯實超硬刀具業務，在保持國內領先優勢的同時，更多產品達到國際先進水平，實現穩健增長；兼顧發展硬質合金刀具、金屬陶瓷刀具業務，實現快速增長；通過硬質刀具和超硬刀具的協同發展，實現非標定制刀具和標準刀具的一體化供應，為越來越多的大型用戶提供個性化的切削加工整體解決方案。繼續深耕中國市場，加強國際市場開拓，通過引進和培養國際一流刀具企業人才，提高公司刀具產品的國際知名度，努力實現全球化供應。

       運用投資與并購等手段，拓寬下游應用行業和市場領域，提高公司刀具業務綜合競爭力。公司刀具業務努力實現持續增長，力爭2026年刀具業務實現營業收入超10億元，到2030年成為國內綜合性刀具頭部企業，到2035年能夠實現與國際頭部刀具企業全方位的抗衡。

       2、培育鉆石及金剛石功能材料開辟公司增長的第二曲線

       持續探索金剛石功能材料在聲、光、電、熱等領域的研究和技術儲備以及其在新興領域產業化的應用，擴大商業化運營規模并取得良好的規模效益，實現在該領域的高成長性和可持續發展。

       （三）經營計劃

       2024年，公司管理團隊將在董事會的領導下，緊緊圍繞公司發展戰略，優化組織機構，激發組織活力；強化客戶意識，狠抓市場開拓；持續推進精益管理工作，改善運營質量；繼續開展“提質、增效、降本”工作，改善和提升經營質量及效率；持續推進內審及風控管理工作，強化公司及子公司風險管控。2024年重點工作為：

       1、主營業務穩步提升，上市后投入項目實現扭虧為盈

       2024年，公司計劃超硬刀具營業收入較上年同期增長20%-30%，堅持以市場為中心，積極拓展銷售渠道，聚焦戰略客戶，爭取市場份額實現穩中有升；釋放新增產能，穩定生產保供能力，堅持智能制造，實現全鏈條提質降本增效，打造現代工業生產制造示范標桿；堅持科技創新引領發展，緊跟市場前沿技術和前沿需求，加快推出新產品，確保產品始終保持領先優勢。

       上市后投入的培育鉆石及金剛石功能材料項目、硬質合金數控刀片項目、航空航天刀具項目、PCD項目、自動化設備項目等要以追求經濟效益為經營宗旨，把握市場需求，緊抓市場機遇，提高產能利用率，加強成本控制，提升經營質量，實現新項目開花結果。

       2、加快項目建設，推進智能制造

       2024年，將高質量、強安全地加快惠州鑫金泉精密刀具制造中心項目建設，完成該項目結項并順利投產；穩步推進深圳鑫金泉搬遷工作，實現產能資源整合；優化“京津冀”、“長三角”、“珠三角”三個區位的生產基地，實現生產資源配置效益最大化；積極響應智能化發展趨勢，以自動化、信息化、智能化為目標，推進精益生產和精細化管控能力，將公司打造為國際一流的高端制造企業。

       3、積極擁抱國際市場，加快國際化布局的步伐

       歷年來海外市場是公司優勢市場，公司超硬刀具產品在國際市場擁有良好口碑與市場規模，與眾多國際客戶、國際經銷商建立了長期穩定的合作關系。一是繼續鞏固歐洲和北美市場，努力開拓墨西哥、印度、泰國等新市場，深入地了解當地市場需求，提升品牌在當地市場的影響力；二是經營好德國子公司的同時，根據市場情況，適時在其他國家和地區成立子公司或辦事處，規劃在海外進行本土化生產銷售；三是培養一支具備國際視野和跨文化溝通能力的專業團隊，增強在國際市場上的競爭力，保持公司在國際市場的長遠發展。

       4、以預算管理為抓手，完善目標責任考核，推動經營計劃指標落地

       公司將以預算管理為抓手，按照公司制定的各項預算規劃和責任目標，細化分解、監控過程和考核績效，促使各部門能夠明確目標、落實責任，推動2024年經營計劃指標落地，務必實現營業收入、利潤兩項主要指標同比有較大改善。

       5、加強公司市值管理，強化投資者溝通，構建多層次溝通渠道

       2024年3月15日中國證監會頒布了《關于加強上市公司監管的意見（試行）》，要求“推動上市公司加強市值管理，提升投資價值”，將市值管理作為重點工作推進落實；公司將持續致力于構建與投資者更為緊密而高效的溝通橋梁，實現公司與投資者之間更深層次的理解、信任與合作，實現多渠道、多平臺、多方式構建溝通渠道，切實維護投資者合法權益，為股東創造長期可持續價值。

       6、強化內控管理，筑牢合規經營底線

       自公司上市后，公司業務規模大幅度增加，跨地區集團化、國際化發展步伐不斷加快；先后投資了數個新項目、成立了多家子公司、多次調整內部組織架構，公司人員增長較快，管理機構逐漸臃腫，部分中層以上人員出現“躺平思維”、“官老爺思維”，加之目前面臨的外部環境復雜多變，需要公司加快構建“科學規范、系統完備、運行高效”的集團化運營管控體系。一是牢固樹立依法治企、合規經營理念，堅守依法合規底線，進一步完善公司內部控制體系。二是夯實內控體系基礎，重點圍繞核心業務、關鍵環節和重要崗位的內控設計、有效性執行進行全面評價，實現閉環管理。三是持續審計監督，通過對重點項目、關鍵部門進行專項審計和專項檢查，發現問題推動制度完善和流程優化。