在經濟全球化時代，有色礦產企業不僅要走出國門，而且還需走得穩，走得遠，這就要求企業自身具有裝備實力、政治風險防控能力，尤其需要具備技術創新能力與資源持續內伸外延能力。中國有色礦業就擁有這些綜合能力，而且還闖出了中國企業“走出去”的可持續發展之路。

　　中國有色礦業是大型央企中國有色礦業集團的核心銅鈷資源開發平臺，公司在非洲中南部從事有色金屬礦產資源開發及相關業務。日前，公司披露了2021年及2022年一季度生產經營數據，主要財務指標均創歷史新高。

　　在全球經濟環境紛繁復雜的情況下，中國有色礦業是如何一路劈波斬浪、勇創佳績的？未來又將如何更上一層樓？帶著這些問題，上海證券報記者專訪了該公司董事會主席兼總裁張晉軍。

　　一馬當先 更要行穩致遠

　　“如果說中國有色集團在贊比亞的事業是一條越走越寬闊、越走越順暢的大河，那么謙比希銅礦的開發就是這條河的源頭。”張晉軍說。

　　1998年6月29日，中國有色集團與贊比亞政府和贊比亞國家聯合銅礦公司簽署謙比希銅礦的合作開發合同，共同組建中色非礦，中方占股85%。中國有色集團因此成為中國第一家“走出去”的礦業企業。

　　2003年7月28日，謙比希銅礦復產，這個此前關閉了13年之久的老礦山再次煥發了生機與活力，成為中國在境外投資建成的第一座有色金屬礦山，被稱為“中非合作的標志性項目”。

　　以謙比希銅礦主礦體為起點，中國有色集團積極響應“一帶一路”倡議、融入非洲互聯互通的重大戰略決策。2011年，中國有色礦業正式設立，并于次年登陸資本市場，成為首只登陸港股市場的非洲概念股。

　　“中國有色集團作為第一家在非洲投資的中資礦企，在中南部非洲深耕20余年，和當地建立了良好的政商關系。”張晉軍說。

　　“礦業是贊比亞和剛果金的支柱產業，是其財政收入的主要來源，礦業的平穩發展關系其國計民生。”張晉軍表示，盡管目前國際環境雙邊、多邊的博弈加劇，但在海外運營多年，中國有色礦業已經建立了一套完整的從風險識別到風險管控的風險管理體系，也十分重視企業在東道國的合規經營。同時輔以投保包括政治風險的商業保險，多管齊下，盡量削弱政治風險對公司的潛在影響。

　　業績猛增 外伸內延是秘訣

　　2021年，中國有色礦業實現營收40.51億美元，同比增長56%；實現凈利潤5.15億美元，同比增長161.8%；實現歸母凈利潤3.57億美元，同比增長185.7%。2022年一季度，中國有色礦業實現歸母凈利潤1.05億美元，同比增長33%。

　　作為礦業公司，銅鈷資源的獲取是公司的業務核心。張晉軍介紹，中國有色礦業持續推進資源項目的儲備和研究，同時積極開展現有項目的增儲工作，加大資源挖潛力度。2021年，公司增加了銅資源量40余萬噸。

　　銅是一種周期性較強的金屬，公司歷史上多次經歷銅價大幅波動。為了應對價格周期變化，公司的各項生產項目設計之初就考慮了跨周期問題，以盡量減小周期波動對公司效益產生的影響。

　　中國有色礦業銅鈷業務的市場競爭力體現在對技術研發方面的深耕。在銅業務上，公司冶煉廠除靠近資源地以取得成本控制方面的優勢外，在冶煉工藝上采用了世界領先的ISA冶煉爐，使得其在火法冶煉技術上取得領先。火法冶煉技術路徑會產生副產品，公司順勢協同發展該業務產品，并獲得了較高的副產品毛利率，持續改善了公司的盈利能力。在鈷業務上，除了對鈷礦的開發外，公司還大力發展鈷回收業務。

　　同時，中國有色礦業不斷加大對內部存量項目的挖潛力度，持續積極開展資源并購。

　　在內部存量項目上，公司正在加快對各礦體的開發研究、實驗驗證工作。在資源并購領域，公司持續加大在已形成集群發展優勢地區的資源獲取力度。對南美等尚未開發地區，以在研項目為基礎，公司加強了智利、秘魯、阿根廷等南美地區資源項目跟蹤研究。

　　重視創新 讓礦山“益壽延年”

　　謙比希是公司走進非洲的第一座礦山，20年來，當地很多稟賦優于謙比希的礦山屢屢遭遇經營困難，甚至提前結束了壽命。而謙比希礦山，卻一直煥發青春、保有活力，是何原因？

　　“我們一直高度重視科技創新的引領作用和價值創造作用，積極推動數字技術和智能化設備在礦山領域的運用。”張晉軍表示，創新意識和創新能力推動著公司的持續發展。

　　以謙比希主西礦體這座老礦山為例，在2017年，公司啟動了主西礦體的數字化礦山改造工作。采礦工藝的優化，實現了采礦過程的安全高效和工藝環節的透明化和可控化；大型自動化設備的應用，實現了自動化作業和信息化管理；輔助系統的自動化建設，實現了生產的全過程安全高效；開展信息化平臺建設，充分利用大數據功能，實現了數據融合和互聯互通。

　　經過近3年的改造，人員生產效率大大提升，采礦直接人均生產率平均提高1.8倍，新盤區直接人均生產率提高了2.8倍，噸銅綜合成本降幅達26%，改造完后第一年便收回投資且有盈余。

　　榮譽不是努力的目標，但側面肯定了中國有色礦業的創新能力。

　　2018年，中國有色礦業榮獲“中國有色金屬協會（部級）優秀工程勘查一等獎”；2020年，中國有色礦業斬獲“有色金屬行業（部級）優秀工程設計成果一等獎”，并入選2020年度中國建設工程（境外工程）“魯班獎”。

　　打破困局 未來有更大空間

　　2012年掛牌港交所后的很長一段時間里，中國有色礦業在資本市場的表現并不盡如人意。公司股票長期缺乏流動性，股價低位運行，價值被低估。

　　直至2021年5月，中國有色礦業閃電配售，募集資金9.85億港元，有效改善了股權和股本結構，激活了股票流動性。繼今年2月18日被宣布納入恒生綜合指數后，公司又于3月被納入港股通范疇。

　　這次資本運作打破了公司長期以來資產價值與股票價格脫鉤的困局，讓公司得到了二級市場的認可。

　　得益于銅鈷產品產量和價格的穩固前進，多位業內人士判斷，中國有色礦業目前的利潤釋放周期將繼續展開。張晉軍堅信，公司價值仍被低估，有較大上升空間。“未來，我們將加大資本運作和投資者關系維護的力度，讓公司優質資產的價值充分體現在二級市場，回饋廣大投資者。”

　　凡是過往，皆為序章。“隨著全球經濟緩慢復蘇，將給銅需求帶來較穩定的支撐；‘綠色’產業快速發展，為銅鈷金屬帶來更多應用場景和邊際增量。雖然隨著一些在建礦山陸續投產，供給側產量有所增加，但從全球范圍來看，銅金屬供需仍將延續緊平衡狀態，對當前國際銅價具有穩定作用。漫漫前路，機遇始終大于挑戰。”提起中國有色礦業日后的發展，張晉軍信心十足。