新年伊始，培育鉆石股票板塊表現不盡人意，但實體行業仍然保持高景氣度。
數據顯示，2021年四季度培育鉆石產品海外旺銷，印度企業加快入局上游的步伐。行業人士表示，在利潤驅使下，印度大力發展CVD技術已成為無法避免的趨勢，業內競爭可能進一步加劇。為了避免“內卷競爭”，處于行業中游的國內某大型批發商正通過包銷囤貨來獲得更大的話語權。
當前，下游國內珠寶品牌商對培育鉆石仍存較大分歧，有人觀望有人擴店。LightMark小白光聯合創始人劉韌接受財聯社記者采訪時表示，小白光鉆石產品線上線下銷量正處于明顯提升之中，中國整體市場空間潛力較大，下一步公司會在國內各大城市陸續推出十幾家門店。

海外消費火爆 印度加大CVD技術布局

2021年四季度海外培育鉆石市場消費異常火爆。根據鉆石觀察，美國培育鉆石在圣誕節前夕旺銷，極大地推動美國珠寶零售市場的發展。文中描述道，“對于少部分零售商而言，及時補貨成為了一個巨大的麻煩，因為那些培育鉆石產品正在‘飛一般地從貨架上消失’。”據GJEPC每月披露數據， 2020年10月-11月印度培育鉆石毛坯進口同比上升97.6%、37.1%，裸鉆出口同比上升80.6%、24.4%。
       國內培育鉆石雖然在爭議中發展，但國內資本已對培育鉆石表現出極大興趣，多數券商研報看好培育鉆石未來，而且關注熱度正從上游蔓延至下游珠寶品牌。2021年12月22日，國內培育鉆石品牌LightMark小白光完成Pre-A輪融資，融資金額為1.3億元人民幣。
       在更高的利潤和供需缺口影響下，印度加入上游毛坯競爭已成為定局，而且此前在GJEPC的研討會中透露印度鉆石商試圖通過入局上游來獲得更多價值。據了解，在培育鉆石產業鏈中，印度在中游產業鏈中享有規模優勢，但中游利潤率遠低于其他環節。
     “不可否認的是，印度或是國內最大競爭對手，他們正在提升CVD（化學氣相沉積法）技術，如果未來同時具備生產和加工的規模優勢，將對國內廠商產生威脅。但是國內在HPHT領域中已形成產能優勢，短時間印度難以超越，而且CVD技術改色難度較大。”行業資深人士劉洋洋對財聯社記者如此表示。
       目前國內主流廠商普遍采用HPHT法（高溫高壓法）生產培育鉆石，代表廠商主要有黃河旋風（600172，SH）、中南鉆石（中兵紅箭（000519,SZ）子公司）、力量鉆石（301071,SZ）等。主要采用國內自主研發生產的六面頂壓機，該設備可切換生產培育鉆石和工業金剛石，具有較大靈活性。
       某一線經銷商坦言：“國外CVD工藝較國內領先，國內CVD工藝并不成熟，而且成本較高。但國內HPHT工藝具有較大優勢，價格和品質都遠超國外生產水平，好料相對緊俏。”

大量包銷防止“內卷”

國內培育鉆石作為新興產業，還未形成合理的價格體系，加之印度入局競爭加劇，中國培育鉆石企業似乎只能選擇類似于天然鉆石的競爭模式—包銷囤貨，即占有更多高品質產品來保證供應鏈上的話語權。
       批發商包銷模式是一次拿一批貨（包括好貨和次品）并以打包價計算。行業人士及相關媒體透露，廖永忠旗下的河南晶拓國際鉆石有限公司是國內最大包銷商，手中約掌握上億存貨，基本包銷中南鉆石、杭州超然及上海征世絕大部分產能，亦是黃河旋風、力量鉆石等優先選購商。
       對此，劉洋洋解釋：“包銷商大量囤貨目的在于獲得定價權，一方面印度批發商在國內采購較為團結，同行之間可以透明地分享價格和渠道，這對國內批發商而言壓力較大。另一方面，當前行業發展較快，中游批發商規模仍未擴大，部分小批發商為周轉資金頻繁調價降價，造成中間商價格波動較大，大量包銷能夠穩定控制上游價格。此外，品質較好的毛坯包銷商會自行切磨，進入自己裸鉆庫存中，品質較差的依然會賣給印度，印度中間商不太喜歡好料。”
       包銷囤貨模式曾引發市場擔憂，海外市場在國內能否復制、培育鉆石是否是“工業品”等因素是國內品牌珠寶商布局并產生分歧的主要原因。有珠寶行業人士表示，國內二線及內陸城市接受度仍然較低，國內培育鉆石消費仍處初期階段。包銷模式保證上游廠商基礎訂單，或會造成培育鉆石 “供不應求”的假象。
       多位行業人士表示，培育鉆石行業標準亟待規范，希望國內能夠形成相關的協會或公司推動價格體系建設，保護行業長久發展。
       分歧背后往往蘊育行業機會，LightMark小白光聯合創始人劉韌接受財聯社記者采訪時表示：“2021年是中國培育鉆石的品牌元年，消費者、媒體關注度遠高往年，根據上海線下大悅城店與消費者接觸結果以及婚博會、社交平臺中的反饋中我們能感受到國內消費者對培育鉆石喜愛程度顯著提高，而且產品環保屬性和‘培育愛情’的寓意契合年輕消費者的消費觀念，當前小白光鉆石產品線上線下銷量正處于明顯提升之中。”
       品牌推廣和教育是培育鉆石打開中國消費市場的重要一環，劉韌認為，培育鉆石在國內正處于起步階段，但當下中國年輕消費者對新鮮事物接受程度較高，整體市場空間巨大。同時他還透露，下一步小白光會有十幾家門店在各大城市陸續推出，即將開業的有蘇州大悅春風里、杭州in77銀泰、成都萬象城、廣州海珠合生新天地、北京合生匯、重慶萬象城等。