廈門鎢業是全球唯一一家具有完整Y字形產業鏈的鎢業公司。公司在鎢產業完整產業鏈、資源保障、中間品ATP、硬質合金粉料和鎢絲業務方面具有國際巨頭瑞典Sandvik和美國Kennametal不可比擬的優勢；公司在硬質合金處于國內領先水平，雖然與瑞典Sandvik和美國Kennametal的差距還是很大，但是這正是公司未來快速發展的空間。
　　廈門鎢業07年以來的調整僅僅是利潤的調整，業務發展依然快速。07年以來，由于出口退稅下調和人民幣升值等外部困難，使得公司利潤出現了較大幅度的下滑，但是公司的鎢礦山、鎢鉬絲、硬質合金、儲氫合金和稀土、房地產等業務的發展還是十分順利的，利潤的下滑不能掩蓋業務的擴張。
　　公司經營業績最壞的時候已經過去，未來通過勤抓內部業務、努力步入新的利潤增長期。公司通過勤抓內部業務，盡力抵消外部不利變化的影響，隨著公司鎢礦山的投產、廢鎢回收的建立、鎢鉬絲業務的穩定增長、硬質合金業務的快速增長、稀土產業的發展和房地產業務的結算，公司將會努力步入新一輪利潤增長期。
　　鎢礦山板塊。洛陽豫鷺礦業08-10年鎢精礦產量預計為1850、2100、2350噸；福建行洛坑鎢礦08-10年鎢精礦產量預計為2100、3600、4000噸；3000噸廢鎢回收系統08-10年預計回收廢鎢1800、2100、2500噸，鎢精礦產量的大幅增長，使公司未來鎢精礦的自給率超過50％。
　　 鎢鉬絲板塊。公司"四虹"的鎢絲的市場占有率已經超過了70％，公司將通過細分細鎢絲市場，與大客戶建立戰略合作聯盟、維護節能燈絲市場占有率的穩定、同時做大做強特種燈絲市場、積極發展非照明產品以及配套產品，預計08-10年公司細鎢絲產量為130、150、165億米。
　　硬質合金板塊。硬質合金是公司未來重點發展的深加工業務，目前1000噸的產能基本上是滿負荷生產，公司計劃投資3億元把硬質合金的產能從目前的1000噸擴大到2000噸，其中同安精密刀具項目預計08年9月完成土建工程并開始設備安裝和調試，金路集美新合金生產線已經投產，舊合金生產線改造預計08年底完成。同安精密刀具項目的建成投產相當于再建了一個金鷺，對公司的發展意義重大。
　　儲氫合金和稀土板塊。公司儲氫合金粉產能目前為3000噸，基于未來混合動力車廣闊的市場空間，公司投資新建5000噸儲氫合金粉項目已經完成土建和設備安裝，具備了一定的生產能力；公司通過收購長汀稀土公司獲得稀土分離許可證，為整合閩西30萬噸稀土資源、建設2000噸稀土分離能力提供了基礎。..房地產板塊。成都鷺島國際項目和廈門國際會展中心北側地產項目均為當地最大的房地產開發項目，成都鷺島國際項目未來售價預計在6000-7000元，而廈門國際會展中心北側地產項目未來售價預計在15000-20000元，預計這兩個項目08-10年的銷售收入為10、40、50億元，對公司EPS的貢獻為0.15、0.45、0.55元。公司房地產業務已經逐步完成了從項目公司到中型房地產專業公司的轉變。
　　大股東福建冶金和二股東五礦有色相繼在二級市場增持公司股份表明廈門鎢業從產業資本角度已經進入了被低估的階段，同時公司存在未來大股東和二股東進行股權爭奪戰的可能性。
　　總之，我們認為廈門鎢業作為全球唯一一家具有完整Y字形產業鏈的鎢業公司，07年以來的調整主要是由于外部經營環境發生了不利變化造成公司經營業績的調整，而公司的各項業務發展依然快速，這與由于公司業務發展出現問題造成的經營業績調整有本質的區別；未來我們認為外部經營環境的不利變化會逐步趨弱、而且會逐步被公司消化，公司經營業績最壞的時候已經過去，公司通過勤抓內部業務，盡力抵消外部不利變化的影響，隨著公司鎢礦山的投產、廢鎢回收的建立、鎢鉬絲業務的穩定增長、硬質合金業務的快速增長、稀土產業的發展和房地產業務的結算，公司將會努力步入新一輪利潤增長期。