多晶硅需求不斷擴大

      硅業作為新材料(有機硅等)、半導體(電子級多晶硅)、光伏(太陽能級多晶硅)等新興產業壯大所依賴的基礎性產業，近年來在我國實現了快速發展。尤其伴隨光伏產業對太陽能級多晶硅需求的不斷擴大，硅業與光伏產業兩者周期波動的關聯性也愈發緊密。

      全球與中國多晶硅產量對比分析

      據前瞻產業研究院發布的《多晶硅行業深度調研與投資戰略規劃分析報告》統計數據顯示，2012年前由技術進步推動價格下降，相較于2011年硅料價格下降40%，現階段價格由供需關系決定。光伏市場規模擴大帶動硅料需求增加，2017年全球產量為2007年產量的10倍， 2017年全球多晶硅產量約為43.2萬噸，同比增長13.7%;其中，中國占比56%，連續第2年占比過半，排名世界第一;韓國產量為7.7萬噸，同比增加4.1%，排名第二;德國產量5.8萬噸，同比減少7.9%，排名第三。

      2007-2017年全球全球與中國多晶硅產量對比情況

      數據來源：公開資料、前瞻產業研究院整理

      2017中國多晶硅料產量全球占比第一

      數據來源：前瞻產業研究院整理

      中國多晶硅進口比例仍然較大，尚存替代空間

      多晶硅主要下游硅片我國占據了全球90%以上的市場，因此相對于我國多晶硅料的總需求來說，進口依賴度依然較高。2017年我國多晶硅進口量約15.9萬噸，進口依賴度接近40%。隨著國內多晶硅產能的不斷擴張，多晶硅的進口比列有望逐步下滑。

      下游多晶硅國內需求的擴張，將有效地拉動我國工業硅需求的增長。此外，用于半導體行業多晶硅雖絕對量較小，年需求約3萬噸，但受益下游市場的快速擴張以及國產化進程的加快，預計電子級多晶硅有望給我國工業硅需求帶來新的增量空間。

      2009-2017年中國中國多晶硅進口及進口依賴度度統計情況

      數據來源：公開資料、前瞻產業研究院整理

      全球前5大硅料企業產能分析預測

      2018年預計新增產能12-13萬噸，全球前5大多晶硅廠商中我國企業將占據3席，保利協鑫以9.6萬噸/年產能領跑，國內企業中，2018年新增萬噸級的企業有5家，四川永祥擴產5萬噸、新疆協鑫擴產2萬噸、山西瑞科擴產1.9萬噸、東方希望擴產1.5萬噸、江西賽維擴產1萬噸。

      2016-2018年全球前5大硅料企業產能統計情況預測

      數據來源：公開資料、前瞻產業研究院整理

      中國多晶硅現貨價格震蕩波動

      受到技術進步、工業硅降價、“531新政”觸發的供需格局暫變等多重因素影響，2018年前8個月，國內多晶硅現貨價格震蕩波動，均價為11.74萬元/噸，同比下跌8.1%，尤其“531新政”之后，價格從5月底的12.6萬元/噸快速下跌至7月中旬8.78萬元/噸，跌幅達到30.3%。之后價格出現小幅反彈，截止2018年8月底，價格反彈3.5%至9.09萬元/噸。

      產品增效、應用多元化

      事實上，多晶硅下游產品的增效，某種角度來看，也是一種降本手段。在光伏方向上，例如在鑄錠環節，保利協鑫宣稱，基于現有鑄錠爐的升級改造，優化熱場設計，可以使多晶電池效率提升0.08%-0.10%。

      在切割硅片環節，金剛線切割也在多晶硅片切割領域推廣完成，而下游的黑硅技術可以完美配套金剛線切割。保利協鑫方面介紹，“TS+”第二代黑硅片設備產能增加一倍，制絨成本降低約30%，以接近傳統制絨的成本獲取黑硅高轉化效率，電池效率增益將提升至0.5%。

      去年全球大規模集成電路用硅片(等效8英寸)的需求量每月在1160萬片，未來，全球對12英寸硅片的需求量在不斷增長，去年每月在510萬片，今年將達到560萬片/月，預計到2020年將達到640萬片/月。而這些需求，也均將支撐高純電子級多晶硅的生產。