3月份外貿(mào)進(jìn)出口環(huán)比增長(zhǎng)
　　數(shù)據(jù)：4月10日，海關(guān)總署發(fā)布了備受期待的3月份外貿(mào)進(jìn)出口情況。據(jù)海關(guān)統(tǒng)計(jì)，3月份我國(guó)進(jìn)出口總值1620.2億美元，同比下降 20.9％，出口下降17.1％，進(jìn)口下降25.1％。與前2個(gè)月相比，同比降幅分別減少6.3個(gè)、4個(gè)和9.1個(gè)百分點(diǎn)。按平均工作日水平的可比口徑計(jì)算，環(huán)比分別增長(zhǎng)23.8％、32.8％和14％。
　　分析：海關(guān)總署表示，這些指標(biāo)均表明3月份我國(guó)對(duì)外貿(mào)易開(kāi)始出現(xiàn)明顯的好轉(zhuǎn)跡象。商務(wù)部新聞發(fā)言人姚堅(jiān)15日說(shuō)，盡管仍面臨外需減弱的嚴(yán)重形勢(shì)，我國(guó)外貿(mào)仍有望在一季度逐步回升的基礎(chǔ)上取得進(jìn)一步好轉(zhuǎn)。
　　國(guó)家發(fā)展改革委對(duì)外經(jīng)濟(jì)所所長(zhǎng)張燕生則指出，我國(guó)外貿(mào)進(jìn)出口的跌幅有收窄之勢(shì)。但這并不意味著外需有所好轉(zhuǎn)，而是中國(guó)穩(wěn)定外貿(mào)增長(zhǎng)的政策和企業(yè)自主調(diào)整的舉動(dòng)開(kāi)始見(jiàn)到了一些成效。進(jìn)出口下降幅度減緩的趨勢(shì)是否能夠延續(xù)，還要看外部需求的表現(xiàn)。
　　一季度新增人民幣貸款4.58萬(wàn)億元
　　數(shù)據(jù)：央行數(shù)據(jù)顯示，3月份新增人民幣各項(xiàng)貸款達(dá)1.89萬(wàn)億元，加上前兩個(gè)月新增貸款量，一季度人民幣貸款共增加4.58萬(wàn)億元，同比多增3.25萬(wàn)億元。
　　分析：與巨額的新增信貸量相比，人們更加關(guān)注的還是新增信貸的結(jié)構(gòu)變化。在3月份新增的貨幣供給量當(dāng)中，廣義貨幣供給量（M2）同比增長(zhǎng)25.51％，狹義貨幣供給量（M1）同比增長(zhǎng)17.04％。兩項(xiàng)指標(biāo)均比往期有大幅飆升。
　　專家指出，M2快速反彈體現(xiàn)出中國(guó)流動(dòng)性充裕的特征，這種充裕流動(dòng)性對(duì)于拉動(dòng)經(jīng)濟(jì)意義重大；M1保持高增長(zhǎng)，說(shuō)明企業(yè)用于投資經(jīng)營(yíng)的資金在增加，企業(yè)去庫(kù)存化接近尾聲。
　　中金公司首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家哈繼銘認(rèn)為，在今年一季度新增信貸大幅增加的基礎(chǔ)上，全年的新增信貸總額可能達(dá)到6萬(wàn)億元，甚至更多。“大規(guī)模的新增信貸將起到‘準(zhǔn)財(cái)政政策’的作用，將對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)起到積極作用”。
　　交行研究部高級(jí)宏觀經(jīng)濟(jì)研究員唐建偉認(rèn)為：“目前中國(guó)信貸已經(jīng)連續(xù)五個(gè)月保持高速增長(zhǎng)，預(yù)計(jì)從二季度開(kāi)始，投資將在資金推動(dòng)下出現(xiàn)大幅增長(zhǎng)，成為拉動(dòng)GDP增長(zhǎng)的要害力量。”預(yù)計(jì)信貸和投資的高增長(zhǎng)將催生中國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的“拐點(diǎn)”，使中國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)速度在二季度開(kāi)始回升。
　　不過(guò)，海通證券宏觀經(jīng)濟(jì)高級(jí)分析師陳勇也指出，此輪信貸增長(zhǎng)主要對(duì)象是中心及地方政府主導(dǎo)的大項(xiàng)目、大公司，即銀行俗稱為“鐵公基”（鐵路、公路等基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)）項(xiàng)目，而民營(yíng)企業(yè)、中小企業(yè)貸款閘門仍感覺(jué)偏緊。
　　CPI、PPI繼續(xù)下降
　　數(shù)據(jù)：國(guó)家統(tǒng)計(jì)局16日公布的數(shù)據(jù)顯示，一季度我國(guó)居民消費(fèi)價(jià)格（CPI）同比下降0.6％，其中3月份下降1.2％；一季度工業(yè)品出廠價(jià)格（PPI）同比下降4.6％，其中3月份環(huán)比下降0.3％。
　　分析：值得注重的是，雖然兩項(xiàng)價(jià)格指標(biāo)繼續(xù)表現(xiàn)為負(fù)值，但其降幅卻在收窄。就CPI而言，3月份的同比降幅低于2月份1.6％的負(fù)增長(zhǎng)，而 PPI同比降幅雖然有所擴(kuò)大，但環(huán)比降幅逐月縮小，其中1月份環(huán)比下降1.4％，2月份環(huán)比下降0.7％，3月份環(huán)比下降0.3％。
　　“這反映了我國(guó)宏觀政策對(duì)增強(qiáng)企業(yè)投資和居民消費(fèi)信心起到了較好的作用，與4萬(wàn)億元投資密切相關(guān)的企業(yè)開(kāi)始停止去庫(kù)存化的過(guò)程，需求逐漸上升。”亞洲銀行駐中國(guó)代表處高級(jí)經(jīng)濟(jì)學(xué)家莊健說(shuō)。
　　唐建偉表示，導(dǎo)致3月份CPI繼續(xù)下降的主要原因是仍是翹尾因素。“中國(guó)糧食產(chǎn)量已連續(xù)五年增產(chǎn)，今年糧食播種面積增加已是第六個(gè)年頭，同時(shí)肉類產(chǎn)量也在增加，食品的供給較為充裕，這對(duì)穩(wěn)定價(jià)格發(fā)揮著極其重要的作用，食品價(jià)格不會(huì)出現(xiàn)大幅反彈，”唐建偉說(shuō)，“年內(nèi)中國(guó)出口形勢(shì)可能促使許多企業(yè)將出口轉(zhuǎn)內(nèi)銷，這將增加國(guó)內(nèi)商品供給，給國(guó)內(nèi)物價(jià)形成向下的壓力。”
　　西南證券首席宏觀分析師董先安則表示，雖然今年2月CPI同比增幅自2003年以來(lái)首次進(jìn)入同比負(fù)值區(qū)間，但由于先前貨幣信貸政策調(diào)整靈敏，從CPI環(huán)比趨勢(shì)來(lái)看，通縮陰云正在消散。3月PPI環(huán)比增幅為負(fù)0.3％，比去年11月的－3.4％大幅回升，董先安據(jù)此預(yù)計(jì)，年內(nèi)將看到PPI、 CPI增速大幅正回升。
　　GDP增長(zhǎng)6.1％
　　數(shù)據(jù)：國(guó)家統(tǒng)計(jì)局16日公布的數(shù)據(jù)顯示，一季度中國(guó)經(jīng)濟(jì)同比增長(zhǎng)6.1％，增速比上年同期回落4.5個(gè)百分點(diǎn)，比上季度回落0.7個(gè)百分點(diǎn)。對(duì)比去年四季度比三季度回落的2.2個(gè)百分點(diǎn)，經(jīng)濟(jì)大幅下滑之勢(shì)已明顯收斂。
　　分析：根據(jù)國(guó)家統(tǒng)計(jì)局測(cè)算，一季度6.1％的經(jīng)濟(jì)增速中，4.3個(gè)百分點(diǎn)來(lái)自消費(fèi)，2個(gè)百分點(diǎn)來(lái)自投資，而出口的貢獻(xiàn)為負(fù)0.2個(gè)百分點(diǎn)。投資增速和社會(huì)消費(fèi)品零售總額實(shí)際增速“雙加快”，支撐起國(guó)際金融危機(jī)沖擊下的中國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)。
　　哈繼銘認(rèn)為上半年我國(guó)GDP增速會(huì)在7％左右，而下半年則可能明顯超過(guò)8％。西南證券首席宏觀分析師董先安也預(yù)計(jì)，由于我國(guó)工業(yè)庫(kù)存調(diào)整接近尾聲，外貿(mào)出口也在轉(zhuǎn)好，因此下半年在去年同期基數(shù)較低的情況下，GDP同比增速將會(huì)有較大幅度上升。
　　不過(guò)李稻葵仍然提醒，對(duì)于前景也不應(yīng)過(guò)于樂(lè)觀，究竟宏觀經(jīng)濟(jì)向好的變化并不能夠馬上傳導(dǎo)至普通人的生活當(dāng)中，大學(xué)生就業(yè)問(wèn)題，農(nóng)村和城鎮(zhèn)居民的增收問(wèn)題都很難隨著宏觀經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)的變化在一時(shí)之間得以解決。在數(shù)據(jù)的背后，解決就業(yè)、保障民生仍是需要重點(diǎn)關(guān)注的問(wèn)題。