吉恩鎳業自2011年起籌劃的定向增發工作歷經波折,最終還是難逃被否決的命運.

       公司2011年7月20日首度拋出定增方案,擬增發不超過3億股A股,發行價格不低于20.36元/股,募集資金不超過60億元,用于投資"吉恩鎳業印尼紅土礦冶煉 (低鎳锍)項目".

       到今年5月14日,吉恩鎳業終于發布公告稱,該申請未獲得審核通過.

       不過,眼前的這一幕早已被公司的流通股股東所預見.由于對公司的定增前景不看好,早在今年二月召開的2013年第一次臨時股東大會上,對于《調整公司非公開發行股票決議的有效期限》的議案,表決未獲通過.數據顯示,擬將定增有效期再度延期一年的該議案被高達99.92%的流通股股東否決.

       二級市場上,公司股價早已運行在定增底價以下.截至昨日收盤,吉恩鎳業報收10.37元,全天大跌4.69%.

       當天,對于定增被否一事,吉恩鎳業證券部工作人員稱,公司目前也只知道結果,具體被否的原因尚不清楚.但是,有機構人士則稱,自去年以來至今,鎳價大幅下跌導致定增項目盈利前景存疑,或是其根本原因所在.

鎳價大跌成"元兇"

       上述吉恩鎳業證券部工作人員也坦言,自2012年以來,受世界經濟低迷、國內經濟增長放緩的影響,鎳價一直在低位徘徊.特別是從去年二季度開始,在 LME 鎳價持續低迷以及含鎳生鐵產量不斷增加的情況下,國內現貨市場價格也開始一路下跌.

       進入2013年以來,鎳價仍沒有起色.來自海通證券的最新統計數據顯示,鎳LME5月當月價格為15290.50美元/噸.自今年年初至今,這一價格已下跌超過一成.

       不過,前述機構人士稱,盡管面臨市場供給過剩的情況,但國內外鎳生產商仍在不斷投建新項目.

       "我們認為,有色金屬行業已經邁入了一個"資源為王"的時代,誰掌握上游礦產資源,誰就將會獲得絕對話語權,獲得高額利潤.同樣,對于鎳行業企業來說,誰掌握了鎳資源,誰就將獲得鎳產業鏈最大份額的利潤."該人士表示.

       "公司投資印尼這個項目主要是考慮到2014年以后,印尼紅土礦含鎳量低于6%的產品不允許出口.公司在當地建設一個冶煉廠,一是印尼礦產資源豐富,二是后面禁止出口.公司只有在印尼建設冶煉廠,把當地的紅土礦經過初冶煉后,才能運回國內進行深加工,為公司提供穩定的原料來源.而且,比進口原礦相比,也可為公司節省大量的海運費."上述吉恩鎳業證券部工作人員也稱.

       當天,該工作人員表示,目前,公司在印尼投資的60億紅土礦冶煉項目已經暫時停止.什么時候重新啟動,現在還很難說.

跨國投資屢現巨虧

       此次定增被否,對雄心勃勃的吉恩鎳業而言,可謂是當頭一棒.

       事實上,除了有意在印尼投資設廠以外,近年來,吉恩鎳業一直熱衷于跨國礦產投資,足跡遍布澳大利亞、加拿大、巴布亞新幾內亞等地.不過,公司的海外開礦路卻并非一帆風順.截至目前,公司海外礦產投資已經虧損累累,嚴重影響業績.

       據2012年年報,2012年公司實現營業收入249568.52萬元,同比下降10.63%,歸屬于母公司的凈利潤-2063.29萬元,與上年同比減少 163.58%.在扣除轉讓宇光能源股權的4.11 億元投資收益后,報告期內歸屬于母公司的凈利潤為人民幣-3.29 億元.

       年報顯示,繼2011年虧損2769萬加元(約合人民幣1.67億元)后,吉恩鎳業的加拿大子公司吉恩國際2012年再度巨虧4690.36萬加元,累計虧損 6644.50萬加元.為此,吉恩國際2012年度財報已經加拿大 BDO 會計師事務所審計,并出具帶強調事項段無保留意見的審計報告.當中稱:"截至2012年12月31 日,不包括欠母公司的金額,吉恩國際營運資本為-28975.11萬加元……需吉恩鎳業持續的財務支持或融資以支付到期負債.吉恩國際及其子公司持續經營存在重大不確定性."

       此前,因吉恩國際虧損和短期償債能力的不足,導致其持續經營存在重大不確定性以及公司自身營運資金不足等原因,吉恩鎳業2012年年報也被大華會計師事務所出具了"非標準審計意見".

       同樣,吉恩鎳業另一家海外子公司澳大利亞吉恩礦業也出現了經營虧損.截至2012年年末,該公司實現凈利潤-307.51萬元.

       值得一提的是,由于公司將大量資金用于海外鎳礦資源的收購、開發建設,導致公司的資產負債率急遽攀升.今年一季度末,公司資產負債率高達84.69%,短期借款高達82億元,一季度財務費用高達7736萬元.

       如此背景下,公司高達60億的印尼投資計劃被否,投資者似乎反而可以松一口氣.