看到2010年全線上揚的交易統計數字,讓馬丁•阿博騰很興奮。這位滿頭白發的紳士很低調,即使在維基百科上也找不到他的簡歷,但在行業內部卻有“金屬先生”之名。因為阿博騰掌管的倫敦金屬交易所(LME)是全球最大的有色金屬期貨交易所,該交易所的期貨價格和庫存對全球有色金屬的生產和銷售有著重要影響,其成交價被廣泛作為世界金屬貿易的基準價格。
成立于1877年的倫敦金屬交易所在過去的一年中繼續鞏固在全球的領先地位,交易量和交易金額均創歷史最高紀錄。2010年交易量達1.203億手,不但同比前年增長了7.4%,而且超出了金融危機前2008年的1.132億手的交易量。
馬丁•阿博騰稱,盡管2010年的全球經濟充滿了波動,但對于倫敦金屬交易所來說卻是增長迅猛的一年。全球金屬需求復蘇勢頭強勁,亞洲和拉美尤為如此。在這種情況下,原材料利潤復蘇,帶來交易量創出新高。
在大宗商品中,鋁、銅和鋅的交易合約最多,這三種金屬的交易數量分別為5010萬手、3310萬手和1880萬手,在創紀錄交易量的背后是同樣創出新高的交易價格。2010年全年的金屬交易金額達到了11.6萬億美元,這一數字甚至已經接近全球第一富國美國的國內生產總值。在阿博騰看來,11.6萬億的交易額反映金屬價格充滿活力。而倫敦金屬交易所2010年的交易額比上一年大增4.2萬億美元,在很大程度上是因為去年金屬價格大幅上揚,銅和錫等價格甚至創出了歷史新高。因此,雖然倫交所的交易量很瘋狂,但金屬價格卻更加瘋狂。
自去年底以來不斷刷新歷史高價的銅是倫敦金屬交易所中最重要的交易品種之一,世界全部銅產量的70%是按照倫敦金屬交易所每天公布的價格為基準進行交易的。2010年倫敦金屬交易所銅的交易量同比上升24.5%。同期銅價從每噸7317.5美元上漲到9522.5美元,漲幅為30.1%。
從供應來看,過去兩年由于受金融危機影響,全球對銅礦的投資緊縮,未來兩年產能擴張也有限。而需求方面,不但新興市場國家需求旺盛,經合組織國家的需求也強勢反彈。在供應趨緊的帶動下,銅庫存不斷減少。倫敦金屬交易所銅庫存自2009年2月觸及55.5萬噸的高位之后,一路下滑超過三分之一。市場對庫存供給的擔憂情緒提振了銅價。未來基本面仍將繼續支撐銅價,渣打銀行預計2011年市場銅需求總量將增至大約2000萬噸,供需缺口為38.5萬噸,2012年缺口擴大至56.2萬噸。有不少分析師認為,今年第一季度,銅價會歷史性地站上每噸破萬美元的大關。
雖然銅價漲勢兇猛,但漲得最瘋的金屬是錫。錫是2010年市場上表現最搶眼的金屬,全年價格漲幅接近六成。全球最大的錫出口國印度尼西亞受極端天氣影響,生產受阻,客觀上削減了供應。另一個錫生產大國中國由于國內需求旺盛,出口難以保證。因此錫市場未來仍將保持趨緊狀況,錫價仍會得到有力支持。
大宗商品價格也是宏觀經濟的晴雨表,在過去一年里,雖然經歷了美國量化寬松、歐元區債務危機等諸多打擊,但金屬價格仍野蠻生長。因為宏觀經濟不斷復蘇,刺激了大宗商品的需求。隨著金屬價格紛紛達到甚至超越金融危機前的水平,對照仍在衰退泥潭中徘徊的世界經濟,其間的鴻溝被不斷拉大。因此,在未來一年中金屬價格是否仍能得到基本面的有效支持,金屬價格是否會成為美元貶值吹起的一個巨大泡沫,這些都會為貪婪的市場盛宴投下陰影。
在瘋狂的漲勢中,雖然達摩克利斯之劍已經悄然高懸,但倫敦金屬交易所總裁阿博騰是不會在意這些的。他在2011年的任務是計劃進一步開拓新的業務范圍。對于“金屬先生”來說,他的工作就是比照門捷列夫的元素周期表,把盡可能多的金屬交易種類收歸旗下。