興業研究發布研報稱，加拿大財政部宣布考慮對中國光伏產品征收關稅，對國內出口市場的實際影響有限;美國301關稅或對硅料和硅片的出口帶來一定影響，同時有望刺激設備出口。價格方面，本月需求尚未見明顯的好轉，硅片、電池片和組件均有不同程度的降幅。開工率方面，8月各環節開工率維持在50%-60%，環比變化幅度較小，預計企業9月仍以清庫存為主。企業頻頻終止融資計劃，國內光伏擴產項目投資停滯，企業轉向東南亞及中東海外等地。

　　政策與事件：加拿大財政部宣布考慮對中國光伏產品征收關稅，但國內出口市場的實際影響有限;美國301關稅或對硅料和硅片的出口帶來一定影響，但同時有望刺激設備出口。

　　價格和開工率維持在底部，未見明顯好轉。價格方面，本月需求尚未見明顯的好轉，硅片、電池片和組件均有不同程度的降幅。硅片在月內有出現過漲價的情況，但下游對硅片漲價的接受度較低，漲價趨勢難以維持，毛利率和價格仍將維持在底部。開工率方面，8月各環節開工率維持在50%-60%，環比變化幅度較小，預計企業9月仍以清庫存為主。硅料環節中，除頭部兩家企業達到80%以上的開工率外，其他企業的開工率基本維持在60%以下;硅片和組件環節中，個別企業開始調整策略，開工率有明顯變化。

　　光伏EPC價格維穩，消納問題依舊突出。國內EPC招投標方面，2024年8月，據不完全統計，光伏EPC項目開標容量約18GW，環比略降2%。價格方面，集中式EPC均價約為2.77元/W，環比上升8%，分布式EPC價格為3.13元/W，環比下降8%。國內光伏利用率方面，2024年7月全國光伏利用率為97.6%，環比下降0.7pcts，其中湖北、新疆、廣西、云南等區域的降幅超過2pcts，需持續關注光伏消納問題。

　　企業頻頻終止融資計劃。定增方面，截至2024年9月20日，有11家上市企業(定增目的為光伏擴產項目)的定增預案在進行中，預計融資總額約222億元，環節包含主材、輔材、原材料、設備等。近一個月，利元亨宣布停止10億元的定增計劃，蘇州固锝（002079）在終止了可轉債后公布了8.8億元的定增計劃，中信博更新了定增方案的進度。可轉債方面，截至2024年9月20日，共有3家上市企業(可轉債發行目的為光伏擴產項目)的可轉債發行預案在進行中，發行規模超85億元。近一個月內，蘇州固锝終止了11億元的可轉債計劃。

　　國內項目投資停滯，企業轉向海外。據不完全統計，2024年8月簽約的擴產項目6起，其中國內和海外分別有3起。國內簽約的項目更偏向于下一代電池技術，短期落地的概率較低，而受到海外的政策影響，東南亞及中東吸引了一部分國內外企業。