吉利汽車沖擊科創板，這背后無疑是公司在行業資本整體低迷之下的積極探索　

目前，國內自主汽車品牌回歸A股已成大勢所趨，在比亞迪(66.690, -0.05,-0.07%)、長城汽車(8.150, 0.01, 0.12%)早在A股上市后，吉利汽車也邁出了向A股沖刺的關鍵一步。

6月17日晚，吉利汽車擬上交所科創板上市的消息，一經發布，迅速霸屏。這意味著吉利汽車在資本市場的布局已形成A股和港股并駕齊驅的戰略意圖。受此公告影響，6月18日早盤吉利汽車（00175.HK）開盤大漲近5％，并帶動了吉利汽車相關概念股集體走高，行情令外界看好的同時，引發了業界廣泛關注。

事實上，今年2月份，吉利汽車就已在資本市場運籌帷幄，比如與沃爾沃汽車業務合并，將登陸香港與斯德哥爾摩兩大資本市場。此次又謀劃人民幣股份進入科創板，這背后無疑是吉利汽車在行業資本整體低迷之下的積極探索，凸顯吉利也面臨著資金壓力的挑戰，對其擴大融資渠道又多了一份力量。

資料顯示，吉利汽車是浙江吉利控股集團旗下專注于研發、制造以及銷售乘用車的汽車生產企業，于2004年在香港上市。2019年，吉利汽車銷售新車136.2萬輛，營收974億元人民幣，凈利潤82.6億元人民幣。在英國品牌評估機構Brand Finance發布的“2020全球品牌組合價值最高的十大汽車集團”排行榜中，擁有吉利汽車和沃爾沃汽車的吉利集團名列第九位，這也是唯一上榜的中國汽車品牌。

陷于“缺錢”窘境，籌謀回歸A股上市

在投資人看來，吉利如能打通境內A股的資本市場融資渠道，有利于進一步拓寬其多元化融資方式、優化資本結構，有效提升公司的資金實力。

由于A股汽車股當前的估值較H股汽車股的估值約有65％的溢價，擁有自主研發、國際領先技術的吉利回歸內地上市，也將提升市場整體估值水平。

中金公司研報認為，吉利回歸A股，有助于提升國內汽車板塊上市公司質量，擴大A股汽車板塊市值，使資金得到更合理分配。對于吉利自身而言，擴充A股融資平臺，能夠享受板塊更高估值中樞水平，增加流動性，能夠增加國內投資者的參與度。

不過，值得注意的是，受疫情、經濟不景氣的大環境影響，全球車企均不同程度的陷入了“缺錢”窘境，吉利也不例外。今年5月29日，吉利汽車發布公告稱，吉利與配售代理簽訂協議，同意委任配售代理作為公司代理人促使承配人以每股10.8元港幣的配售價認購6億股配售股份，預計所得款項約為64.47億港元。

簡單來說，就是吉利汽車通過折讓約7.85％配股，凈籌了64.47億港元的資金。配售完成后，李書福及其一致行動人持股將由43.88％稀釋為41.2％

不僅如此，《每日財報》梳理發現，近兩年來吉利汽車的股價，一直在走下坡路。自2017年11月份的高點以來，公司股價跌幅超50％，市值縮水了約1500億港元。業績方面，吉利汽車的凈利也遭遇了四年來的首度下滑。根據吉利汽車2019年報告顯示，2019年的凈利潤（股東應占溢利）同比大幅下滑35％至81.90億元，而上一年同期凈利潤為125.53億元。

新冠肺炎疫情全球蔓延、存量市場汽車銷量持續下滑、經濟動蕩不斷加劇，業績凈利下滑，在此內外交困下，吉利汽車此時來了個乾坤大挪移，擬定回歸科創板上市，好的一面是為國內A股資本市場注入了新的活力，增強了融資力度，也有利于吉利向國際化科技公司轉型發展進一步靠攏。

向國際化科技公司形象轉型，研發投入累計近千億元

《每日財報》注意到，此次吉利籌謀科創板，也與國家不久前推動的利好政策有關，可以說為吉利回歸A股市場創造了有利條件。

今年4月30日，證監會此前發布的《關于創新試點紅籌企業在境內上市相關安排的公告》，將境外上市紅籌企業的市值要求調整為“二選一”，要么市值不低于2000億元人民幣；要么市值200億元人民幣以上，且擁有自主研發、國際領先技術，科技創新能力較強，同行業競爭中處于相對優勢地位。而吉利汽車在這方面的條件都已具備，符合這一標準。

從吉利汽車最新市值來看，截止6月18日，吉利汽車的總市值為1232.47億港元，并在技術研發和創新方面遙遙領先。財報數據顯示，2019年吉利控股集團研發投入超200億元，約占銷售額的6％，在全行業處于領先地位。此外，吉利汽車已經連續3年成為自主品牌銷量第一的企業，今年1-5月市占率達6.9％，都均符合上述公告中政策的要求。

事實上，自2007年以來，吉利不斷加大研發投入，大打技術牌，并將研發支出占收入比保持在5％-7％的區間。據李書福在之前的投資會上透露，吉利控股集團公布近十年來全集團研發投入累計近1000億元。

基于此，吉利控股集團在技術成果上已擁有了大量發明創新專利以及完整的知識產權。在智能網聯方面，吉利控股集團已申請100多個知識產權，主要涵蓋自動駕駛、AI語音識別等。據吉利方面透露，在“新四化”浪潮下，吉利汽車還將加大新能源領域以及智能網聯方面的研發投入。同時，吉利控股還在全球化研發體系上進行深度布局，建有五大工程研發中心和五大造型設計中心，共有2萬名研發人員。

與此同時，吉利汽車近年來通過收購和布局，也正在向著一家國際化的汽車集團努力。公開資料顯示，2017年，吉利控股集團收購了寶騰汽車、路特斯汽車；2018年，吉利控股再以約90億美元收購戴姆勒9.69％具有表決權的股份，成為其第一股東；2010年以18億美元將資金周轉困難的瑞典豪車品牌沃爾沃收入囊中。這些并購使得吉利品牌，不論在技術上還是科技創新上，都為轉變成一家國際化科技企業打下了堅定的基礎。

人生沒有白走的路，每一步都算數。顯然，吉利汽車借助此次科創板上市，進一步奠定了朝著一家國際化科技公司去努力轉變的形象。