隨著6月30日這個年中時點的臨近，首次公開發行(IPO)審核發行節奏再度引發市場高度關注。尤其是在二級市場巨幅波動的背景下，IPO發行會否“變奏”？一時間市場猜測紛紛。

       據記者了解，正因6月30日這個年中時點的臨近，IPO申報企業正面臨尷尬境遇。一個尷尬是：如果某企業是按2014年年報遞交的IPO審核材料，那昨天(6月23日)就是該企業向發審委遞交材料的最后一天。另一尷尬是：如果某企業已處在IPO排隊候審階段，那么再過7天，這家企業就必須在兩個月內補報2015年半年報，同時申請審核中止。

　　更新財務數據 IPO審核大面積中止
根據證監會[微博]IPO發審相關規則，IPO申報企業財務數據有效期為“6+1”，即正常情況財務數據有效期是6個月，特殊情況可延期1個月。根據投行人士的解釋，在過有效期之前，理論上必須補充最新財務資料，并調整相應的申報資料。

“根據慣例，一季報和三季報的財務數據不做強制審計要求，因而很少有發行人和投行主動更新審計，但過了6月，必須更新審計報告和財務數據。”據一位上市券商的保薦代表人分析，今年的IPO審核將與去年一樣，同樣會誘發排隊企業大面積中止上市審核。這一情況在去年確實已經出現。去年7月1日，證監會公布的IPO在審企業情況顯示，處于IPO受理中的637家在審企業中，589家申請了中止審核，中止審核企業占比高達98.66%。證監會隨后對此的解釋是，這些排隊企業中止原因均系財務資料已過有效期。

“上一年年報6個月后就過期，一季報又沒審計更新，半年報審計更新最快也得一個月時間，不可能一天就完成審計。”深圳某中型券商項目一位投行項目負責人介紹說，申請中止是正常現象。

據悉，申請中止的投行項目，對IPO審核發行其實并無很大的影響。按照相關規定，在審企業年報更新期限為3個月，半年報更新期為2個月，季報更新期為1個月，投行和待審企業只要在此規定的更新期限內更新完畢財務報告，IPO審核就可繼續向前推進。如果不能按上述期限進行更新，則在審項目直接由中止變終止。

　　審核中止對IPO發行影響有限
“從半年報更新2個月的期限來算，進入6月30日后，企業需要更新財務報告，IPO審核和發行節奏理論上的確存在放緩的可能。”某券商華南區投行負責人介紹說，但也有變通辦法。

這位負責人給出了兩個具體案例：第一，就是財務數據有效期中的“+1”，也就是將一些特殊企業財務數據有效期延長1個月至7個月，那么在過了6月30日后，這些企業就可正常上發審會；第二，針對在一季度之后申報IPO的一些企業，如果申報時的財務數據使用的是被發審委認可一季度審計報告，則其財務數據有效期為9月30日，此類企業在6月30日后也可繼續向前推進；第三，就是經國務院等上級部門特批的企業。

此外，因為發審委在接受企業上報的IPO申報材料后，需要5個工作日確定是否受理。以6月23日倒推，如果申報企業是以2014年年報數據為基準，則23日是申報最后一個工作日，過了6月23日就只能更新為2015年半年報后才可申報。否則就必須申請中止并補充更新半年報。不過，也有投行人士表示，排隊企業的中止不會整體上影響IPO審核發行節奏，企業補充審計報告快的話也就兩周，一般1個月也都可以補充更新完畢，進入7月份后即可徹底恢復正常。而按照當前證監會審核和發放IPO批文的節奏，1個月時間也就是40~50家。

按證監會公布數據，截至2015年6月18日，在審企業557家，其中滬市主板265家，深市中小板118家，創業板174家。在審企業557家中，已過會的共有38家。值得注意的是，按照慣例，6月將有第二批20家左右企業即將獲得證監會首發批文。