受印度尼西亞礦石禁運影響，加上2014年中國礦石庫存不少已經消化，預計2015年和2016年全球鎳供給不足。對此，上海鋼聯分析指出，按照現有礦山和現有開發項目的供給情況，預計鎳需求每年可增長2%。據此推算，至2018年會有11萬噸的供給不足；2030年將有62萬噸的缺口。

       供給不足將長期存在

       中國將以3.3%的增速引領世界的鎳需求，在此之后每年會以1.5%減速。菲律賓無法代替印度尼西亞，2014~2018年，中國的鎳生鐵（NPI）生產約有30萬噸的供應不足。中國不銹鋼材進口原料的增加以及廢不銹比例將被迫提高。如果中國可以從印度尼西亞鋼廠或是國內鋼廠采購原料，那么可以減輕其他國家的負擔，縮小供需差距，預計2020年會有1.5萬噸供給不足，2030年不足會達到32萬噸。

       印度尼西亞的冶煉項目供給預計2015年可達4萬噸，2016年可達8萬噸，2017年將達12萬噸。但是，電力成本以及地方政府的關系和現在的禁運政策是否繼續實施，都有可能造成冶煉工程的延誤或中止。另外，全球鎳供給自2007年達到頂峰后，新投資便持續減退。現有開發項目因為開發成本的上升以及技術研究課題的延遲，預計會在2018年以后開工生產。綜合來看，長期的供給不足會使今后的鎳價格上升。

       禁運政策影響有限

       由于落后國家中產階級的擴大和城市化進程的消費模式變更，今后不銹鋼需求會繼續擴大，預計世界不銹鋼粗鋼生產量到2018年會增長到4680萬噸。

       鎳供應方面，因為印度尼西亞禁運問題，菲律賓成為最大供給國，但同時菲律賓礦石品位低，還存在環境問題、土地所有者問題、政府腐敗，以及可能面臨和印度尼西亞一樣的禁運政策等制約。而其他供給國家和區域如巴西、古巴、歐洲和非洲等同樣面臨礦石品位低、生產成本高等問題。

       關于鎳庫存的問題，以中國為首的用戶端鎳原料和鎳礦石的庫存都高企，不過這一情況在印度尼西亞禁運的影響下有所緩和。

       中國發展不銹鋼產業需提高廢不銹比例，另外還有從奧氏體替換成鐵氧體系的必要，這對鎳產業會有巨大的影響。

       印尼礦石禁運會使35萬噸鎳短期從市場上消失。而因紅土礦石的供給不足和低品位礦石的使用，NPI生產成本從3萬美元/噸上升到4萬美元/噸。中國企業在印尼的NPI設備建設，與其說是審批手續的不確定性，實際可能是運營不透明。印度的NPI生產能力至少要到2017年才能與出口量相抵消。根據該國的電力情況，NPI生產方式目前還無法確定。而一旦其他國家也推出此類政策，會給鎳行業帶來進一步的影響。與此同時，印度尼西亞鎳下游產業的及早建立并不樂觀，一方面由于該國的基礎建設不足，另一方面是政治風險和資金方面的不確定性也很高。

       資料顯示，不銹鋼粗鋼全球生產從2003年的2330萬噸增長到2014年的4140萬噸，中國的占比從2003年的8.6%擴大到2014年50.5%。中國是最大的消費國，占世界的總消費43%，達1400萬噸，其后是美國、印度、日本、德國、韓國、中國臺灣以及意大利，共占36%。

       廢不銹的使用無論是在成本方面還是環境方面（可再生原料）都是非常有利的，在不銹鋼粗鋼生產中，廢料使用的比例超過了50%，且廢料的需求經常高于供給量。作為粗鋼原料的NPI，與廢不銹相比在成本上具有一定的優勢，因為印尼礦石禁運，NPI今后的動向尚不明朗，如果生產繼續的話，高品位的NPI生產維持可能無法達到，短期內可能轉向低品位的NPI如CrMn系、400，此外不銹鋼廢料的使用也將劇增。由于有不少新增項目，加之倫交所庫存也達到最高水平，印尼的禁運政策影響有限。