匯豐銀行(HSBC)預覽版采購經理人指數(PMI)顯示，中國工業活動已達到自去年1月份以來最為繁忙的水平。在此之前，這個高度杠桿化的經濟體中曾出現信貸的快速增長。

　　7月份，匯豐銀行“預覽版”中國PMI指數上升至52。

　　在圍繞PMI指數開展的調查中，高于50的讀數表示回應者的業務正處于增長之中。該指數顯示，2014年頭5個月中國工業基礎一直處于收縮之中，而上個月則開始轉為擴張狀態。

　　為確保2014年能夠實現7.5%的國內生產總值(GDP)增長目標，中國政府放寬了對信貸的控制。出于這個原因，今年6月中國貨幣供應量出現了3個月中的最快增速，由此產生的現金流向了能帶動經濟發展的基建和房地產項目。

　　然而，根據渣打銀行(Standard Chartered)的估計，中國的總債務如今已激增至GDP的2.5倍。這凸顯出決策者所面臨的挑戰：他們既要確保融資的增長，又要防止埋下金融危機的隱患。

　　匯豐銀行經濟學家屈宏斌表示：“7月份中國經濟活動繼續好轉，意味著早先引入的微刺激措施累積效應仍在滲入經濟的方方面面。我們預計在接下來的幾個月里，為了鞏固這次復蘇，決策者會繼續維持這種寬松的政策立場。”