三大業務向好發展公司的核心業務為金屬新材料及制品業務，其中超硬及難熔材料是目前公司收入和利潤的重要來源，也是公司未來的業務重點；金屬功能材料將隨著萬噸級非晶帶材項目和特種精密合金帶鋼項目的投產成為公司新的利潤增長點；精細金屬制品產能擴張后盈利能力有望逐步增強。

       超硬及難熔材料子公司安泰鋼研完成增資，金剛石鋸片將由民用為主轉向工業用，提升盈利能力；高速工具鋼4萬噸擴建已經完成，隨著產能逐步釋放，并且引進法國Erasteel戰略投資后未來出口市場有了保證，盈利增長可期；難熔材料毛利達40%，12年新項目建成后產能達1630噸，是目前的三倍，盈利貢獻將大幅攀升。

       金屬功能材料公司為全球僅有的兩家可以規模化生產非晶合金寬帶的廠家之一，是全球第二大非晶帶材的生產基地，與國網電科院（300215）成立非晶帶材合資公司后，或將部分取代日立金屬的市場。目前寬帶系成材率僅為70%，11年產量將實現翻番達1.5萬噸，穩定性提高后毛利率將進一步提升，窄帶今年有望生產1500噸（含加工成鐵芯300噸），毛利率達32%以上；磁性材料新增1000噸燒結永磁體項目已投產，產能共3000噸，預計2011年燒結釹鐵硼產量將達到1200噸，未來產能利用率將大幅提高。

       精細金屬制品焊接材料是目前精細金屬制品業務的最大亮點，收購三英焊業后收購后產能從目前2萬噸增加至7萬噸，占國內市場15%左右，公司的先進管理臵入三英后整體盈利有望顯著改善。特種焊條目前1000多噸產能，目前貢獻焊材40%利潤，擴產后達5000多噸。粉末冶金材料及制品后續值得期待，永豐基地“高端粉末冶金制品產業化項目”將于2013年貢獻業績。

       控股方布局稀土資源未來注入可期集團收購的“山東微山湖稀土”輕稀土資產是公司產品釹鐵硼的原材料，收購后上市公司資源有了保障，后續關聯交易將大幅增加，未來注入到公司或值得期待。

       盈利預測及評級“十二五”期間將大力發展戰略新興產業，公司作為金屬新材料的領軍不斷拓展三大材料的業務，營收和盈利水平將步入高速增長期。預測11-13年實現EPS0.37、0.56、0.79元/股，對應PE為48.7、32.5、23.2倍，首次給予“買入”評級。