一知情人士稱，預(yù)計(jì)這兩個(gè)月央行會(huì)出臺(tái)人民幣FDI試點(diǎn)管理辦法

備受關(guān)注的“人民幣FDI”已經(jīng)進(jìn)入倒計(jì)時(shí)。

《第一財(cái)經(jīng)日?qǐng)?bào)》記者日前從一知情人士處了解到，央行關(guān)于外商直接投資(FDI)人民幣結(jié)算的試點(diǎn)管理辦法“有望在近一兩個(gè)月出臺(tái)”。

人民幣FDI“蓄勢(shì)待發(fā)”

上述知情人士告訴本報(bào)記者，此前人民幣對(duì)內(nèi)直接投資和股東貸款都在按個(gè)案方式做，“預(yù)計(jì)這兩個(gè)月央行會(huì)出臺(tái)人民幣FDI試點(diǎn)管理辦法，此后不再有‘個(gè)案’的概念。”該人士如是說(shuō)。

“央行關(guān)于人民幣FDI的正式規(guī)定將在10月底推出、最晚會(huì)在年底。”一家大型國(guó)有銀行上海分行國(guó)際業(yè)務(wù)部相關(guān)負(fù)責(zé)人也對(duì)記者證實(shí)，“值得注意的是，目前央行對(duì)于人民幣FDI的個(gè)案審批已處于暫停狀態(tài)。”

今年6月，央行曾發(fā)布通知(銀發(fā)[2011]145號(hào)文)(下稱“145號(hào)文”)，首次公開(kāi)明確了人民幣FDI試點(diǎn)辦法，表明外商投資企業(yè)可申請(qǐng)以在境外合法獲得的人民幣來(lái)華進(jìn)行直接投資。

145號(hào)文規(guī)定，外國(guó)投資者或境內(nèi)外商投資企業(yè)的境內(nèi)結(jié)算業(yè)務(wù)，需通過(guò)當(dāng)?shù)厣虅?wù)主管部門的批準(zhǔn)文件或批準(zhǔn)證書，然后書面提交至當(dāng)?shù)匮胄懈笔〖?jí)城市中心支行以上的分支機(jī)構(gòu)，最后由央行總行批準(zhǔn)。

“但最終央行總行批下來(lái)的個(gè)案實(shí)際上并不多，整個(gè)流程所花費(fèi)的時(shí)間也至少在4個(gè)月以上。”上述國(guó)有大行國(guó)際業(yè)務(wù)部相關(guān)負(fù)責(zé)人說(shuō)，“現(xiàn)在，由于人民幣FDI相關(guān)辦法即將正式出臺(tái)，央行總行和地方分行對(duì)于銀行上報(bào)的個(gè)案基本已經(jīng)暫停受理，相信未來(lái)的新規(guī)定會(huì)使得流程更為簡(jiǎn)化。”

商務(wù)部方面則在8月22日公布《商務(wù)部關(guān)于跨境人民幣直接投資有關(guān)問(wèn)題的通知(征求意見(jiàn)稿)》(下稱《通知》)，意見(jiàn)反饋截止日期為2011年8月31日。商務(wù)部新聞發(fā)言人沈丹陽(yáng)在8月24日舉行的商務(wù)部例行發(fā)布會(huì)上也表示，《通知》爭(zhēng)取在9月實(shí)施。

《通知》規(guī)定，跨境人民幣直接投資在中國(guó)境內(nèi)不得直接或間接用于投資有價(jià)證券和金融衍生品，以及用于委托貸款或償還國(guó)內(nèi)外貸款；而對(duì)于跨境人民幣直接投資房地產(chǎn)業(yè)，則應(yīng)按照現(xiàn)行外商投資房地產(chǎn)審批、備案管理規(guī)定執(zhí)行。

“實(shí)際上，從商務(wù)部的《通知》看，人民幣FDI的資金使用比外幣FDI更為嚴(yán)格。”上述銀行人士對(duì)本報(bào)記者說(shuō)，“比如，外幣FDI可以用于歸還境內(nèi)外貸款，而人民幣FDI則不允許，說(shuō)明監(jiān)管層對(duì)于人民幣資本項(xiàng)依然非常謹(jǐn)慎。”

該銀行人士還估計(jì)，商務(wù)部的正式《通知》很可能仍會(huì)早于央行相關(guān)管理辦法的出臺(tái)，“企業(yè)需要同時(shí)滿足商務(wù)部和央行的規(guī)定，當(dāng)然，預(yù)計(jì)央行可能會(huì)與商務(wù)部類似，在一定限額內(nèi)給予地方分行一定的審批放權(quán)。”該人士如是說(shuō)。

相比此前要求地方商委逐筆報(bào)送商務(wù)部，此次《通知》明確，外商投資企業(yè)的人民幣出資金額達(dá)3億或3億元人民幣以上，需要報(bào)商務(wù)部審核。

雙向流動(dòng)提速

一旦人民幣FDI試點(diǎn)管理辦法正式出臺(tái)和落實(shí)，將意味著除外商投資股東貸款、三類機(jī)構(gòu)進(jìn)銀行間債券市場(chǎng)等渠道外，離岸人民幣資金又增加一個(gè)回流渠道。

德意志銀行大中華區(qū)首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家馬駿此前也表示，人民幣FDI試點(diǎn)辦法的透明化將推動(dòng)對(duì)香港人民幣貸款業(yè)務(wù)、人民幣債券發(fā)行和人民幣股票發(fā)行，有助于緩解香港人民幣存款多而資產(chǎn)(產(chǎn)品)缺乏的瓶頸。

馬駿測(cè)算，如果中國(guó)每年FDI(約1000億美元)中有20%由在香港融得的人民幣進(jìn)行，那么香港離岸市場(chǎng)上每年創(chuàng)造的人民幣債券或貸款等資產(chǎn)就可達(dá)1300億元，接近目前香港人民幣債券的全部余額(1400億元)。

“從此前人民幣FDI逐筆報(bào)批的情況看，央行對(duì)境外企業(yè)人民幣資金來(lái)源比較謹(jǐn)慎，比如是與境內(nèi)公司開(kāi)展跨境人民幣結(jié)算而取得的人民幣收入，或者境外母公司在境外發(fā)行人民幣債券和股票募集的人民幣。”上述銀行人士對(duì)本報(bào)記者透露，“同時(shí)并不鼓勵(lì)境外母公司在沒(méi)有任何人民幣收入的情況下直接在境外將外幣兌換成人民幣投資境內(nèi)，因?yàn)檫@看起來(lái)更像是規(guī)避外幣投資方面的外管局審核要求。”

馬駿還指出，只要人民幣FDI替代外幣FDI，對(duì)境內(nèi)貨幣的影響是中性的。“這是因?yàn)樵谕馍唐髽I(yè)用外幣進(jìn)行FDI的情景下，本來(lái)就會(huì)通過(guò)迫使央行購(gòu)匯而增加國(guó)內(nèi)的流動(dòng)性。與外幣FDI的情形相比，人民幣FDI不會(huì)額外增加境內(nèi)的流動(dòng)性。”他如是表示。

國(guó)務(wù)院副總理李克強(qiáng)曾于8月17日在港宣布六大政策支持香港進(jìn)一步發(fā)展，其中金融方面推出200億元“RQFII”(人民幣境外合格機(jī)構(gòu)投資者)、內(nèi)地推港股組合ETF和穩(wěn)步推進(jìn)人民幣FDI等。