8月上旬粗鋼日均產量穩定。鋼價在低庫存及成本支撐下，止跌態勢明顯。保障房建設進入全面加速期，后期需求支撐明顯。維持對行業“推薦”的投資評級。

    粗鋼日均產量穩定運行。全國粗鋼日均產量194.19萬噸，環比7月下旬193.52萬噸上升0.35%，比2010年平均水平168.72萬噸高出15.10%；鋼材日均產量242.15萬噸，環比7月下旬255.19萬噸下降6.04%，比2010年平均水平216.11萬噸高出12.05%。

    本旬銷量環比下降。76家重點鋼鐵企業鋼材日均銷量114.97萬噸，環比7月下旬153.18萬噸下降24.95%，比2010年平均水平115.52萬噸低0.48%。..重點鋼企庫存上升。76家重點鋼鐵企業鋼材庫存859萬噸，環比7月下旬806萬噸增加6.53%，旬末庫存量相當于日產量5.67天，環比7月中旬5.88天增加0.54天，比2010年平均值6.28天多0.61天,旬末庫存量相當于日銷售量7.47天，環比7月下旬5.26天多2.21天，比2010年平均值7.44天少0.03天。

　　鋼價環比下跌。76家重點企業鋼材旬均售價5067元/噸，環比7月下旬5078元/噸下跌11元，比2010年均價4481元/噸低0.22%。

　　投資策略:標根據國家統計局數據，7月全國粗鋼產量創年內新低5930萬噸。

　　本周7月經濟運行數據公布，其中CPI上漲6.5%，PPI上漲7.5%，再創新高，顯示了國內通脹壓力依舊巨大，后期繼續出臺貨幣政策的預期仍然存在。

　　從庫存來看，社會庫存本周繼續下降，接近年內低點，表明下游需求仍然較強；雖然國際宏觀面的波動增大，但是保障房及水利建設這兩個下半年鋼鐵需求的最大看點基本確定。我們維持對鋼鐵行業推薦的投資評級。鐵礦資源、長材、區域及重組將是主題，最看好安泰科技、三鋼閩光、沙鋼股份、攀鋼釩鈦、八一、新興鑄管、大冶特鋼、本鋼。